基金观点：消费及新兴产业可望引领经济走出谷底

    大成基金近日表示，种种迹象显示，政策稳增长的考量已有所增加。目前尽管宏观经济仍然低迷就业率却依然坚挺，这或许是中国经济走出低谷的一个标志。中长期看，消费及新兴产业可望成为拉动本轮经济见底回升的重要动力。

    先行的稳增长类政策并不等于实体经济立刻见底回升，因此，短期并不寄希望市场单边强劲上涨，利用市场震荡机会优化投资组合和适度的波段操作将是较有效的对策。但总体上看，大成基金对市场的看法比前期更加积极，低估值的蓝筹股和具有核心竞争力的成长股是关注重点。

    促进就业将成为未来一段时期内经济工作又一重点，而沿海地区的产业升级以及中西部地区的崛起或将使内陆地区在就业份额上有所上升。鉴于此，大成基金认为，辅助中国经济本轮上涨的内在动力将落在消费上。对应到资本市场，消费相关板块增长前景看好，而且消费类股票经过前期调整后估值已经具有一定的吸引力，因此，中长期看，大消费板块的风险收益比相对较高。此外，引导民营资本参与我国经济未来的发展，是我国经济结构调整和产业转型中的重要一环，民间投资细则的出台可望为中小企业及新兴产业的发展带来巨大空间，此类企业未来的成长性比较确定，也值得重点关注。

    大成基金表示，短期内市场可能进入一个平淡期，后续需要密切关注2月份信贷数据、外汇占款变动、下游开工情况与终端需求恢复程度以及宏观经济拐点能否提前到来。