基金第三方销售短期难盈利 平衡点或逾30亿

    网易财经2月23日讯 从2004年天相投顾获得独立基金销售机构资格后，好买基金、众禄投顾、诺亚财富和东方财富4家机构昨日也获得了第三方基金销售牌照。不过，对于这些机构而言，盈利前景依然是个未知数。

    目前，基金销售渠道处在银行一家独大的局面，其占据了超过60%的市场，正因为如此，银行从基金公司拿走的管理费比例非常高，据网易财经了解，基金公司提取的管理费中，至少30%要分给银行渠道，高的甚至达到60%-70%。

    正因为如此，监管部门才大力推动独立第三方机构进行基金销售，以打破银行垄断渠道卖基金的局面，不过，银行仍将会负责独立基金销售机构的监管。

    众禄投顾总监陈龙告诉网易财经，工商银行作为众禄的主监管银行，客户资金将在监督银行专户存储并由监督银行全程监管，主监管银行承担连带责任，但众禄需向监管银行缴纳部分监管费用。

    陈龙介绍，监管银行的监管费用加上给支付机构的费用，预计将分走50%以上的收入，众禄最终可能只是拿小部分。

    这样一来，如果监管费用及支付费用居高不下，对第三方销售机构来说，盈利前景就充满了变数。陈龙坦诚，拿到牌照的第一年实现盈利的概率非常低，以后的话还需看市场的情况，“当然，我们也希望支付机构和监管方能给予更多支持，少拿一点，这样我们的盈利压力就会少一些。”

    好买基金总经理杨文斌也表示，前两三年主要是投入，通过对基金的筛选，让基民真正赚了钱，才有机会把市场做大，到了那个时候，才是真正考虑盈利的时候。不过，杨文斌拒绝透露分给支付机构及监管银行的比例。

    从历史情况来看，天相投顾作为目前国内首家经证监会批准获得基金代销业务资格的机构，尽管经历的七八年的经营，但至今未能实现盈利。

    而据天相投顾董事长林义相（微博）此前透露，整个团队七八十人，加上硬件、软件和场地等花费，一年投入不会低于1000万元。

    正因为成本较高，而第三方机构前期销售的基金规模又比较有限，想实现盈利并不容易。上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤告诉网易财经，如果依靠传统的申购费用，第三方机构没有任何优势，以美国为例，主要收入来自于0.25%服务费，但美国基金第三方销售的比重占到70%，且基金总规模非常大，所以实现盈利不成问题。

    以目前国内基金的申购费率为1.5%计算，网上申购一般打四折，第三方销售机构理论上能拿到0.6%的申购费率。但这部分费用中，扣除第三方支付平台和监管银行的0.3%-0.4%，第三方销售机构的收入并不多，且还要扣除营业税。至于尾随佣金，第三方销售机构议价能力有限，即便有，对收入的贡献也非常有限；而增值服务费目前尚属探讨阶段。

    一位业内人士分析，对刚起步的第三方销售机构来说，一年至少要销售二三十亿元以上的量，两三千万元的收入才能达到盈亏平衡点。好买基金总经理杨文斌此前也预测，基金第三方销售公司需要达到30-50亿元的存量销售规模，才可能达到盈亏平衡点。

    上海证券代宏坤表示，目前第三方销售机构考虑盈利尚早，必须先通过差异化的服务让投资者认可这个平台，才有可能做一些投资咨询、产品设计等增值服务，这个过程起码要5年，“至于盈利，恐怕还需要更长的时间。”

    (本文来源：网易财经 作者：黎晓云)