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全球市值最大的苹果公司,其成功的奥秘在于典型的资产轻量化运作模式,以最小的资本投入谋求最大的经济产出,通过独一无二的产品和品牌树立绝对的领导地位,而在重资产投入的基础生产环节,其策略则是全部外包。成功的轻资产运营,不仅能为企业自身创造巨大的商业价值,也同样为投资者创造了巨大的财富效应,正因如此,轻资产或者为轻资产企业提供服务的商业模式,已成为资本市场格外青睐的标的。巴菲特对所投资企业最看重的三个方面,正是轻资产公司的重要分界:公司的固定资产周转率水平如何?公司新增固定资产项目的投资收益率如何?公司扩大业务规模必须靠大规模添置固定资产吗?在未来,随着经济转型以及商业分工日趋完善,通过技术创新、品牌提升等方式发展的轻资产公司的优势可能会更加明显,值得投资者重点关注。
■文/兴业全球基金 李小天