中国建筑国际赎回永续债：财务结构持续优化

2021年12月03日，中国建筑国际（3311.HK）发布公告称，已赎回其由公司提供担保的5亿美元6%的优先担保永续资本证券所有未偿还的证券。此次，中国建筑国际成功赎回2018年12月发行的5亿美元6%的永续债，是稳步推进财务控制杠杆工作的成果显现，也是向市场传递公司财务结构实现大幅优化的积极信号。

中国建筑国际其资产负债日益改善，展现出充裕的流动性。

中国建筑集团成功抓住利率下行的市场窗口，在手带息负债成本进一步下降。值得注意的是，相较此次赎回的5亿美元永续债的6%票息，中国建筑国际于今年6月发行的5亿美元次级担保永续资本证券票息仅为3.4%，融资成本进一步降低。

今年上半年，中国建筑国际境内外双融资渠道更畅通，融资成本较去年同期下降0.34个百分点至4.22%，上半年，公司成功发行10亿人民币中期票据等直接融资工具，中国内地直接融资比例稳步上升。

受惠内地转型升级成效显现，中国建筑国际快周转项目不断增加，上半年经营性现金净流出大幅收窄至9.71亿港元，同比较去年50.3亿港元已有明显改善，其财务结构持续稳健并保持在健康范围内，其净借贷比率为54.9%。

截至今年上半年，中国建筑国际在手现金203.2亿港元，占总资产比重10.3%，未动用银行授信额度827.7亿港元，较上年同期增长46.4%。针对中国建筑国际日益改善的资产结构，惠誉于11月29日确认中国建筑国际“BBB+”长期发行人评级，展望“稳定”。惠誉预计集团在资产负债表上的现金数额及其逾800亿港元尚未使用的银行授信额度将提供充裕的流动性。

依托业务增长强劲势头，中国建筑国际财务结构持续优化。近年来，中国建筑国际一直坚持深入实施创新驱动战略，积极完善科技创新体系，攻坚克难并形成了“快速、精益、创新、智慧、低碳”新兴产品及技术优势。科技创新加速中国建筑国际差异化竞争优势的转化，赋能中国建筑国际业务保持增长强劲势头，2021年前三季度累计新签合约额约为1050.3亿港元，三季度末公司未完成合同额为2910.5亿港元。

伴随双碳目标的出台、内地城镇建筑政策及香港北部都会区“双城三圈”建设战略的驱动，组装式建筑应用有望成为未来建筑领域的主流，作为Mic技术领域的代表，中国建筑国际有望保持业绩稳健增长态势，进一步改善公司经营性现金流，实现财务结构持续优化。

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