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近一两年， 众筹成为热词， 半月吸引上百位投资者不是难事。 而在繁华路段开一家金街店铺， 又是不少创业者的梦想。 众筹 “热” 了一年， 众筹项目的真实情况究竟如何？ 给创业者带来春天了吗？ 街边众多的实体店铺， 又有几家的经营状况和它的装修一样 “红火” ？ 近日， 齐鲁晚报派出两组记者， 为您揭开这些 “红火” 背后的真实。
齐鲁晚报记者任磊磊
众筹对创业者来说，可降低投资风险、聚拢客户资源；对投资者来说，可以获得投资收益，成为实体经济的试水者。
2015年是众筹的爆发年。经过一轮市场洗牌后，有人从众筹上获得红利，多数项目却很难在这个风口上站稳。众筹的投资逻辑日渐清晰———对发起者来说，众筹最重要的不是筹钱而是筹资源；对投资者来说，选好领投人远比投项目更重要。
在济南
餐饮众筹项目最火
“原来开元广场有一家餐厅，众筹时挺火，后来经营不下去了；泰府广场有一家咖啡馆，也因为经营困难已经搬家；还有一家做酒众筹的品牌，30个股东办了一个酒吧，也不行了。”济南“三人行茶社”前发起人郭丕龙掰着指头，说了一些倒下的众筹项目。
众筹模式在国外兴起已有五年时间，早期由国外网友发起，之后逐渐演变出了网络平台众筹融资的模式。
2015年是众筹的爆发年。盈灿咨询发布的年报显示，截至2015年，全国正常运营众筹平台283家，比2014年增长99.30%，接近2013年的10倍。全年共有40家众筹平台倒闭，26家众筹平台转型，连国内最早最大的众筹平台“点名时间”都已经转型为预售网站。
在济南，最火的众筹项目当数餐饮业。这可能跟餐饮业的特点有关。餐饮业需要大量的客源，而众筹天生可以解决客源问题。当下，除了一些正常的项目需求外，“社交需求”也正在为众筹的孵化、落地提供新的土壤。
在济南，“50·未咖啡馆”引来47人参与众筹，每人5000元。“泰府广场半年房租要7万，人气不行，成本太高，所以又搬家了。”一位曾经负责咖啡馆运营的股东告诉齐鲁晚报记者，现在咖啡馆的营业场所是一个朋友友情赞助，店里的收入用以支付咖啡师傅的工资。“我们筹这个店，就是为了大家有一个玩的地方，不以收入为目的，所以股东并没有投资回报。”
不少发起人和投资人对众筹项目有着很高的热情，然而众筹项目的运行情况并不乐观，许多众筹项目活不过一年就夭折了。郭丕龙估算，2015年众筹最热时，济南估计有数百个项目在不同群体发起众筹。“到现在真正能活下来，经营到半年以上的不足一成。一些项目虽然还没有宣布失败，但是经营惨淡，关门也是早晚的事。”
“众筹模式传入中国后，由于文化、制度、法律等因素的制约，并未取得显著的进展，难以突破融资额太小、营销目的强、陌生人风险大等瓶颈或偏差，且已呈现显著的分化。”此前在接受媒体采访时，北京大学光华管理学院博士后韩树杰坦言。
不只为筹钱
更看中“圈子资源”
选对人，是项目发起人对众筹成功的共识。老济南四合院众筹项目发起人李致甬曾有一家餐厅众筹30万，最后赔了，股东也不欢而散。他总结了失败的原因，除了选址、开业时间等直接原因外，众筹伙伴过于急功近利，使店铺难以创造有效价值，这也是失败的重要原因。相比之下，李致甬的第一个餐饮众筹项目则幸运得多。
他在一家众筹平台上发起，这个平台聚集了很多济南本地的中小企业老总，为饭店带来稳定的客源和丰富的资源，这也说明“股东对店铺产生的价值会成为甄选的门槛，光有钱是不行的。”比如，在济南三人行茶社，除原始股东外，还有一个拥有30多个会员的某医疗协会占股。“该协会成员通过茶社买茶，他们购买力很强，一个会员一年买4万元茶的话，一年内部消化就是120万。”
在李致甬看来，在网络平台上发起的靠大量陌生人的众筹，是很难取得成功的。“一个众筹项目能不能投资，最重要的是看人，其次才是看项目前景。一个好项目，没有好的人，也可能干瞎了。项目的发起人是不是靠谱、专业，这很关键。对投资者而言，不是说有钱就能进来，发起人也需要对投资人设置准入门槛。我作为发起人，会慎重考虑每一个人能不能成为我的股东。”
所以对创业者来说，众筹的首要目的“一定不是筹钱，而是筹资源。”“比如有的股东有技术，有的有资源，有的有资金，有的懂管理，这样组合起来就会把生意推进得顺利。如果股东都是只有钱，为投资获利而来，没有其他长项，那么这个项目从众筹开始就埋下了失败的隐患。”李致甬说。
除了像李致甬这样的项目发起人会看中圈子资源，很多投资人也看好众筹平台带来的人脉资源。
参加T-House餐厅众筹的一位股东说，从参加众筹的一开始他就明白，众筹的目的不是赚钱———事实上也很难赚到钱，而是要在这个平台上认识朋友，寻找合作机会，这是一个圈子经济。一年下来，虽未达成合作，但是结交了几个志趣相投的朋友，开阔了眼界，愉悦身心，他认为是值得的。
最忌讳的是
头不大尾巴大
李致甬在餐饮业的众筹上算得上成功。2016年4月21日，他拿下了燕喜堂大院，这是他的第5个众筹项目。此前，他运作了老济南四合院2号院、4号院、5号院3个众筹项目，对股东的年投资回报率达到35%到40%。
很多众筹发起人热衷“摊大饼”，参与的人越多越好，50人、100人的众筹项目数不胜数。点名时间CEO张佑认为，众筹模式对项目团队非常宽容，它无法保护出钱一方的权益，所以众筹从模式和机制上来说有严重缺陷，这会导致一种失衡，导致众筹平台容易成为不靠谱团队的温床。在李致甬看来，参与的人多了，未必是好事。
说起餐饮圈里众筹的生生死死，李致甬说，“众筹最忌讳的是头不大尾巴大”。“呼啦啦云集了很多人，都是小股东，投资额度不大，又没有专业的领投人，这就搞得像放风筝一样，肯定找不到方向。”目前，郭丕龙正在三人行茶社的基础上推洞藏酒项目，他也持有同样的看法。“人多事就多，而且真正上心的少，影响项目的正常运营。”
“众筹发起人一定要占投资的大头，比如占股权的60%，拿出40%的股权给大家众筹。这样既保证了发起人的话语权，又分散了投资风险。”李致甬发起的几个项目规定，每个股东出资上限是10万元，大部分股东投资额度1万-2万元，以控制投资风险。在这样的项目里面，李致甬既是发起人，又是领投人。
在业内人士看来，市场并不缺钱，众筹在很大程度上也是为了筹集一支好的经营团队。“因为投资人都占有股份，就容易形成‘自己少出力，搭其他投资人的便车，到期一起分红’的想法。如果每个投资人都这么想，项目肯定是失败的。而有好的领投人就不一样了，他们占股较多，或者责任心、专业性强，往往能为众筹项目提供更多的业务指导。”
延伸阅读
众筹不能承诺回报率
山东华鲁律师事务所副主任隋思玉律师认为，众筹可能面临诸多法律风险。比如，非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、合同违约纠纷、股权争议、退出纠纷等。
以非法吸收公众存款为例，它的显著特征是：未经人民银行批准，擅自向不特定的社会公众吸收资金，承诺回报，最终造成了经济损失。根据我国刑法第176条对非法吸收公众存款罪的规定，个人实施非法吸收公众存款，只要数额在20万以上或者人数在30户以上即追究刑事责任；单位实施非法吸收公众存款，只要数额在100万以上或者人数在150户以上即被追究刑事责任。
股权类众筹还涉及一个退出问题，如果没有事先设计好退出机制或者对退出方式设计不当，极容易引发大量的纠纷。
齐鲁晚报记者任磊磊
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