小盘股成功逆袭 港股市场4月以来出现风格转换

港股市场4月以来出现风格转换，前期表现上佳的中大盘股暂时熄火，小盘股成功逆袭。分析人士认为，“深港通”开通的预期给港股小盘股带来结构性行情，一些优质的稀缺标的受到市场认可。

小盘股表现活跃

香港恒生指数4月维持整固，累计上涨1.4%。以金融板块为代表的权重股整体滞涨，只有数只大盘能源股表现突出，“两桶油”涨幅都超过10%。相比之下，小盘股在4月份相对活跃。统计显示，整个4月恒生小型股指数上涨2%，而同期大型股指数仅上涨1.25%，中型股指数下跌1.5%。

Wind统计显示，4月份恒生小型股指数的205只成分股中，有109只实现上涨，表现最好的凤凰医疗（01515.HK）上涨54%，蓝鼎国际（00582.HK）以52%的涨幅位居第二，新昌集团控股（00404.HK）、数字王国（00547.HK）、亨德利（03389.HK）以42%、28.8%、28.6%的涨幅跻身前五名。

此外，港股创业板的236只股票中，表现最好的是千里眼控股（08051.HK）涨幅高达173%，其次是国联通信（08060.HK），涨幅142%，第三位是吉辉控股（08027.HK），涨幅101%。

Wind统计显示，按照平均市盈率来算，2016年3月底香港创业板的PE水平为58倍，相比之下A股创业板滚动市盈率为76.5倍。236家香港创业板公司中，有135只家亏损，市盈率在50倍以上的股票有34只，20倍至50倍的有27只，20倍以下的股票有40只。按市值计算，香港创业板市值最大的中国信贷（08207.HK）市值仅130亿港元，市值最小的福泽集团（08108.HK）市值仅4188万港元。

“深港通”带来想象空间

分析人士认为，“深港通”有望在近期开通的消息带来港股小盘股的结构性行情，一些优质的稀缺标的受到市场认可。

瑞信分析师陈李认为，“深港通”有望为香港小盘股带来价值重估机会，市场一致预期港股通可能会进一步纳入绩优小盘股，这类股票通常成长性比大中盘股更好，对散户的吸引力更大。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，目前许多A股的热门主题可以在香港市场找到映射标的，特别是相比于A股市场的题材股，港股类似标的的估值更低。香港上市的许多中小盘股盈利增速较快，且估值比A股更低，此类股票或将吸引内地投资者。

广发证券分析师认为，与偏好蓝筹股的国际资金不同，内地资金一直钟爱中小市值股票，善于挖掘行业内成长性较强的小盘股。而受制于流动性，这些股票在港股市场的估值往往比内地的可比公司要低，因此对南下资金的吸引力较大。预计“深港通”有望改变香港市场的投资者结构，部分小型股“定价权”有望被南下资金控制。记者 杨博