外管局三大投资平台集体亮相 助A股重返3000点

   包括梧桐树投资在内的外管局三大投资平台成为了A股“国家队”的生力军，同时于去年四季度潜伏A股12家上市公司，投资银行股最多，已经有5家公司。最新发布的年报显示，外管局三大平台目前持有A股市值至少在330亿元。

   随着更多上市公司年报的披露，外管局旗下三大投资平台梧桐树、凤山投资和坤藤投资所潜伏的公司名单也越来越长，最新消息是，梧桐树投资在去年四季度成为农业银行第九大股东。

    最新

    梧桐树投资成农行大股东

   作为国家外汇管理局的全资子公司，梧桐树投资平台昨天再次成为市场焦点。根据农行年报，截至2015年12月31日，梧桐树投资平台有限责任公司持有农行A股9.8亿余股，持股比例占0.3%，为去年四季度新进，名列第九大股东。

   目前“梧桐树投资”已经出现在工、中、交和浦发四家银行的股东名单中。截至昨天收盘，浦发银行上涨1.39%；交通银行上涨1.08%；中国银行上涨0.29%；工商银行上涨0.23%；农业银行涨幅为零。

   连续三天，大盘重返3000点，一个重要原因是“国家队”又添生力军，国家外汇管理局三大投资平台同时亮相，不仅惊艳了整个沪深股市，更是极大提振了市场人气。

   据北京青年报记者统计，“外管局概念股”整体涨幅名列两市板块首位，除上港集团下跌2.16%，其他个股均以红盘报收，板块涨幅高达2.96%。

    调查

    梧桐树法人曾任央行国际司司长

   根据北京青年报记者掌握的资料，三大投资平台同时于去年四季度潜伏A股12家上市公司，投资银行股最多，已经有5家公司。

   工商资料显示，梧桐树投资平台注册地位于北京西城区金融大街平安大厦，注册资本1亿元，2014年11月5日成立，经营范围为“境内外项目、股权、债权、基金、贷款投资；资产受托管理、投资管理”，法定代表人为何建雄。何建雄曾任央行国际司司长、中国驻国际货币基金组织(IMF)执行董事等职。公开资料显示，梧桐树也是丝路基金的法人股东之一。据了解，梧桐树设立于国家级丝路基金成立前夕，而在丝路基金成立时，梧桐树平台与国开金融、赛里斯投资有限责任公司、中国进出口银行同时成为丝路基金的发起人，前三家单位分别代表外管局、国开行和中投公司。

    揭秘

    坤藤投资和凤山投资如同“孪生兄弟”

   在梧桐树投资平台的旗下，还有两家投资公司也参与了A股上市公司股权投资，分别是坤藤投资和凤山投资。

   作为梧桐树投资全资子公司，坤藤投资成立于2015年8月14日，注册资本达到5000万元。经营范围资产管理、投资管理。不过，未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；不得发放贷款；不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。据悉，坤藤投资法定代表人、执行董事程昊2006年7月加入国家外汇管理局中央外汇业务中心，拥有中国注册会计师、澳大利亚注册会计师、特许管理会计师等资格。

   同样作为梧桐树投资全资子公司，凤山投资和坤藤投资同一天成立，而去年8月的A股正处于一片“疾风苦雨”之中。不仅如此，两家子公司在经营范围和注册资本也一模一样，恰似孪生兄弟。凤山投资执行董事潘铖、总经理段治翔鲜有媒体报道。

    追访

    光大证券“聚齐”外管局三大平台

   3月30日晚间，中国银行和工商银行双双发布2015年年报，梧桐树均现身前十大股东中。截至2015年12月31日，其分别持有工行A股14.2亿股、中行A股10.6亿股，持股比例为0.4%和0.36%，这是梧桐树去年四季度投资入股的第三家和第四家银行。

   交通银行3月29日晚间在港交所披露的2015年报显示，截至去年末，梧桐树投资平台有限责任公司出现在其“前十名普通股股东持股情况表”中。梧桐树持有7.95亿股交通银行股票，持股比例达到1.07%，为第八大单一股东。

   在3月18日披露的浦发银行大股东明细中，梧桐树平台以3.15%的持股比例位列第七大股东，持股数达6.20亿股。

   在光大证券前十大流通股东名单中，除梧桐树持股826万股外，凤山投资和坤藤投资分别持有1071.06万股和953.5万股。这是目前市场上所发现的唯一一只“三合一”股票，包揽第八到第十名流通股东。

   凤山投资和坤藤投资也同时是中国联通的流通股东，此外凤山投资独自现身于上港集团、南京高科、洪都航空、中信重工等公司前十大流通股东名单。

    数据

    三大平台持有A股市值至少330亿元

   目前，外管局三大平台持有A股市值至少在330亿元。据市场统计，梧桐树投资这一平台主要持有的是金融行业，且除光大证券外，其余5家公司均为银行，市盈率均在10倍以内，合计持有约300亿元。

   凤山投资已经成为中国联通、上港集团、光大证券、广深铁路、南京高科、洪都航空、中信重工前十大流通股东，分别持有市值6.63亿元、2.63亿元、2.33亿元、1.13亿元、0.91亿元、0.71亿元、0.56亿元。凤山投资这一平台持有的上市公司行业遍布非银金融、通信、机械设备、交通运输、房地产、国防军工，市盈率最低为9.76倍，最高达到382.35倍。

   坤藤投资共进入两家上市公司前十大流通股东，分别为中国联通和光大证券，持有市值分别为6.22亿元和2.19亿元。

    观点

    政策制定者持有股票意味着什么

    针对外管局的做法，国内外市场显示了相互矛盾的声音。

   美银美林分析师在一份报告中评论道，外管局去年四季度直接购买股票让人感到意外，对于央行来说，这打破了至少两个惯例：央行通常并不直接购买股票(因为他们需要保守管理资产负债表)；外汇储备，这可能是外管局用来购买A股的资金来源，也不应该被用来购买国内资产。当外汇储备产生时，同等数量的本币也已经基于这些外汇而发行；利用外储购买境内资产意味着，在同样的外储的基础上，更多的本币被创造出来。

   报告还表示，关键的政策制定者都持有股票，就让现在存在这种风险，即他们的政策可能会过度地支撑市场。截至2015年底汇金公司跻身五大ETF前十大股东之列，而去年中证金也在大举买股，这相当于到目前为止中国央行、财政部、证监会这三大政府主体都与股市有直接利益关联。

   国内分析师则有不同的声音，普遍认为这是在去年市场巨震时稳定市场的必要举动。有券商银行业分析师表示，“事实上，从投向方面分析，外管局也有资产配置的需求，外围市场去年表现都不是太好，A股市场跌幅较大反而跌出了机会，可能也有这方面的考虑。”分析师认为，银行股PB维持在0.9左右，市盈率较低，而且由于弹性较小因此风险相对可控，这与当时的证金、汇金布局是同一个思路。

    新闻内存

    起底“国家队”五大主力

   资本市场的“国家队”，目前包括社保基金、汇金公司、证金公司、养老金以及外管局的“梧桐树”平台以及凤山投资和坤藤投资两家子公司。

   “国家队”最早的一支力量是全国社会保障基金，通过专业的基金公司代为投资，一般以“社保某某组合”出现，是A股不少公司的大股东。目前，博时基金、华夏基金、鹏华基金、长盛基金、嘉实基金、易方达基金、招商基金等18家基金公司具有社保基金管理资格。国务院公布《全国社会保障基金条例》自2016年5月1日起施行后，社保基金可投资股票规模为6000亿元左右。

   第二支力量是中央汇金公司，截至2014年底，资产总额为31888.12亿元。汇金公司90%以上的资产总额主要由对参控股机构的长期股权投资构成，长期股权投资为29930.89亿元，占资产总额的93.86%。截至2012年底，汇金公司控参股金融机构由2003年的2家发展到20家，涵盖银行、证券、保险和其他综合性机构。

   第三支力量是去年股灾期间名声显赫的中国证金公司，其出现说明中国已经出现了事实上的“平准基金”。证金公司净资产1000多亿元，去年下半年股市维稳期间，向17家商业银行总计借予1.3万亿元救市。

   第四支力量是呼声很高的“养老金入市”，也就是地方的养老保险基金。有专家指出，在《条例》出台前，地方社会养老基金是多头管理，而未来地方养老基金将委托专业机构开展投资，包括一定比例的资金进入股市。

   第五支力量则是本周在沪深两市大放异彩的有外管局背景的梧桐树投资平台有限责任公司，及旗下凤山投资和坤藤投资两家子公司。

    本组文/本报记者 刘慎良