两公司连遭处罚 新三板券商迎监管风暴

    来源： 北京商报

   近期，券商似乎被戴上了紧箍，继国泰君安之后，长城证券也因违规开户领到了新三板的罚单。在业内人士看来，券商在市场运行的各个环节都起着关键作用，但随着挂牌企业数量的不断增长，频出擦边球甚至违规行为，而监管层近日的“严打”，似乎意味着新三板的从严监管从券商开了头。

    两家券商接连领罚单

   自去年上半年市场出现大量垫资开户行为后，投资者的适当性管理就成了股转系统监管的重点工作之一，然而违规行为在收敛一段时间之后于近日再度被提起，缘由是股转系统对长城证券开出的罚单。

   上周长城证券遭到了股转系统的点名。由于长城证券未切实履行投资者适当性管理职责，在投资者适当性认定及开通投资者权限方面存在违规行为，被股转系统采取了出具警示函、责令改正的自律监管措施。

   据股转系统通报，2016年1月11日，长城证券在审核合伙企业客户申请开通参与挂牌公司股票公开转让权限的相关材料时，仅根据合伙协议认定其满足实缴资本500万元以上人民币的资产要求，并于系统内单边为其开通了参与挂牌公司股票公开转让的权限，导致该合伙企业越权买入挂牌公司股票。

    值得注意的是，这已经是进入2016年以来，股转系统开出的第二张罚单。

   就在1月29日，国泰君安遭到了新三板的顶格处理。为执行部门“卖出做市股票、减少做市业务当年浮盈”的交易策略，国泰君安做市业务部曾对圆融科技等16只股票以明显低于最近成交价的价格进行卖出申报，造成上述股票尾盘价格大幅波动。就此，股转系统做出“给予国泰君安证券股份有限公司公开谴责，给予王仕宏公开谴责，给予陈扬、李仲凯通报批评”的决定。此外，由于上述行为扰乱了市场秩序，国泰君安还被证监会限制新增做市业务3个月。

    券商问题行为并不少

   主办券商制度是新三板基本制度安排之一，目前设有三类主办券商业务：服务于公司挂牌的推荐业务，代理买卖股票、开户的经纪业务，以及发布买卖双向报价的做市业务。主办券商作为重要市场参与人，在市场运行的各个环节都起着关键作用。

   由于监管规则不完善、从业人员经验不足、执业态度不严谨等原因，主办券商在市场中出现很多违规行为。

   统计数据显示，2015年全年，股转系统先后对31家主办券商、2家做市商采取了自律监管措施。2016年以来，股转系统一共做出了9次自律监管，其中针对券商做出的自律监管措施有6次，国泰君安和长城证券正是这6家中的两家。

   在已经披露的监管信息中，可以看出主办券商的违规问题可谓多种多样。例如安信证券曾因自营账户与做市账户同时持有同一只做市股票而被约见谈话、责令改正；东北证券曾因未能勤勉尽责，未能督导挂牌公司规范履行信息披露义务被约见谈话；光大证券更是曾经因为在事前审查时未能发现挂牌公司年报存在重大遗漏而被要求提交书面承诺；英大证券在提供做市服务的过程中，以大幅偏离行情价格申报并成交而接到过警示函……

    从严监管是必然趋势

   在一位分析人士看来，券商是否规范执业、勤勉尽责是市场能否健康发展的关键。随着挂牌企业数量的不断增加，监管趋严是新三板发展的必然趋势。

   值得注意的是，就在国泰君安被处罚的当天，股转系统还发布了《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法（试行）》，该评价体系以主办券商各项业务出现的执业质量负面行为记录为基础，结合自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚，对主办券商执业质量进行评价，一旦负面行为被发现，就将被扣分。据了解，该评价体系将于4月1日起正式实施，已取得推荐、经纪或做市业务备案函的所有主办券商都将被纳入评价系统。

   在一位民生证券分析师看来，随着监管不断趋严,制度套利空间将逐渐缩小，券商执业评价办法的发布及对国泰君安做市部门的处罚就是监管层“亮剑”的标志，主办券商勤勉尽责的责任约束将会加强。

    北京商报记者 董亮 姜鑫