烟台万华回应媒体质疑

    烟台万华回应本报质疑

    本报讯 上周六《大众证券报》报道了“烟台万华：大股东涉嫌违反承诺”一文，引起了市场的广泛关注。不少投资者给报社打来电话表达对此事的关切。为此，记者昨日采访了烟台万华证券事务代表肖明华。

    以下是记者采访肖明华（下称“肖”）的对话记录——

   问：公司在2000年12月上市时，控股股东万华实业曾承诺“不以任何方式从事任何与股份公司直接或间接竞争的业务”。万华实业今年1月花费12.63亿欧元巨资去收购一家与烟台万华存在明显同业竞争的企业——匈牙利BorsodChem公司（BC公司），为什么明知违反承诺却仍然去收购？

   肖：大股东最终目的是想把这个“收购过来的同业公司”注入到上市公司，注入之后自然就不存在同业竞争了。

    问：为什么上市公司不选择自己直接去收购，而是从大股东手中间接收购？

   肖：上市公司收购资产在程序上比较麻烦；万华实业属于非上市公司，进行海外收购比较方便。收购需要抓住时机，譬如合适的时间、合理的价位。

   问：万华实业收购BC公司，花费了12.63亿欧元，而BC公司的资产总额为16.45亿欧元，负债总额为14.73亿欧元，净资产仅为1.72亿欧元，交易价格相比净资产溢价634.3%。这个价格合理吗？

   肖：收购价包括三部分：一是BC公司原来有银行贷款，利率比较高。我们大股东现在牵头，由中行重新贷款“以新换旧”，这部分贷款约9亿欧元。新贷款利率比原来贷款要低；二是大股东直接通过海外的子公司借了一部分资金给BC公司，用来支持它目前正在进行的MDI项目；三是剩下的约2.2亿欧元，就是用来购买股权的。

   问：BC公司的净资产只有1.72亿欧元，万华实业收购价到底是如何确认金额的？公司为什么在公告中披露的收购价为12.63亿欧元，而不是2.2亿欧元？

   肖：实际上，万华实业用来购买BC公司的96%股权花费为2.2亿欧元左右，银行贷出的9亿欧元将来还是由BC公司偿还的，大股东不承担还款责任。对外披露的12.63亿欧元收购价，这是律师给的意见，使用的方式是把所有的项目进行“打包”。

   问：2009年BC公司发生巨额亏损，折合人民币高达14.4亿元。如果BC公司在未来18个月内运营没有能够出现显著改善，公司是否还会选择收购？

   肖：既然要做这个项目，肯定不会让它一直亏损下去，最终还是希望通过把它并购过来以后，利用我们的管理优势来改善它现有的状况。

    采访完毕后，记者随即将烟台万华公司的解释反馈给打来电话的投资者。

   “用‘买肉’价格去‘买菜’，一开始就觉得十分奇怪，原来这里面还有借款，9亿欧元的借款公司为什么不披露？掺杂在收购款中谁能看的懂？葫芦里究竟卖的什么药？”投资者秦女士说。

   一位来自济宁的投资者则向记者表示：“既然万华实业已经明确BC公司以后要注入到上市公司中去，作为公司股东，我最关心的是这部分资产以后会按什么价格将注入到上市公司，是2.2亿欧元，还是12.63亿欧元？”。对此，本报将继续跟踪报道。

    记者  张曌