注入资产业绩变脸 鑫茂科技大股东将现金补偿

    ⊙记者 吴正懿 ○编辑 祝建华

   资产注入时信誓旦旦，置入不满两年业绩便疾速“变脸”。鑫茂科技昨日发布的业绩预告透露，1年多前从大股东处置入的资产2010年预计亏损450万元，与承诺的盈利7425万元有着天壤之别，大股东鑫茂集团因此面临约7875万元的现金补偿。

   鑫茂科技预计2010年实现净利润约800万元，同比下降85.69%。公司表示，业绩大幅下降的主要原因是，受地产业宏观调控影响，工业地产即科技园房产销售下滑，未能产生预期收益。目前，公司正积极调整产业布局，重点发展优势产业，以减少由于工业地产销售持续低迷带来的负面影响。

   “拖后腿”的工业地产业务，正是大股东鑫茂集团分批注入的所谓优质资产。2006年初，通过股权转让，鑫茂科技控股股东由天津大学变更为鑫茂集团，主业由电子信息技术变更为工业地产开发。2006年2月，通过股改与资产置换相结合，鑫茂集团将部分工业地产资产置入鑫茂科技。2007年，公司发布定向增发预案，拟进一步置入大股东所持的工业地产资产，并于2008年6月获证监会核准。

   根据方案，鑫茂科技将向鑫茂集团发行股票购买其所持的圣君科技70%股权、贝特维奥100%、鑫茂科技园30.02%股权，评估价值总计2.2亿元；同时，拟向投资者定向发行不超过5222.3万股。然而，由于市场环境变化等因素，前述方案中的现金发行因批文到期未予实施。定增购买资产的方案则继续推进，并于2009年6月实施完毕。

   当时，鑫茂集团承诺，注入资产2009年度净利润不低于4950万元，2010年度净利润不低于7425万元。若不“达标”，将以现金形式补偿差额。2009年度，置入资产累计实现销售收入2.51亿元，贡献净利润5265万元，占当年公司净利润总额的94%以上，完成了业绩承诺。

   然而，鑫茂科技预计，置入资产2010年度累积实现净利润约-450万元，相关业绩承诺无法实现。届时，大股东将根据置入资产年度审计结果，将业绩承诺差额部分以现金形式补偿给鑫茂科技。依次计算，鑫茂集团将掏出7875万元补偿款。

   回过头看，前述标的资产置入时的“成色”颇值得商榷。资料显示，2009年一季度，圣君科技亏损267万元、贝特维奥亏损58万元、鑫茂科技园仅盈利63万元；再往前看，2008年度，3家公司的净利润依次为-512万元、-132万元和329万元。然而，业绩如此糟糕的资产，仍被鑫茂集团溢价置入，其动机惹人猜疑。而鑫茂集团在付出7875万元的代价后，置入资产的未来盈利状况再也无需担责，其还能从股价升值中获利不菲，实在是一笔合算的买卖。

   与此同时，鑫茂科技又开始筹谋定向增发。2010年3月，公司发布定向增发预案，拟募集资金7.6亿元投入非色散新型单模光纤拉丝扩产项目、新能源新材料产业基地项目二期工程，其中鑫茂集团承诺认购比例不低于5%。