方大特钢溢价1450%收购亏损矿企

   自去年年初以来，方大特钢(600507)持续收购铁矿石资产，不过，公司经过筛选收购的矿产公司，并不全是业绩优良的矿企，一些不合规的标的企业存在证件不完备等漏洞，在后期的收购中，公司不得不暂停收购计划。昨日，公司宣布以收购本溪满族自治县同达铁选有限责任公司（下称：同达铁选）70%股权，该矿企截止去年4月30日的业绩亏损额度为3998万元，而该笔交易的溢价率却高达1450%。

    收购标的巨额亏损

   方大特钢昨日公告称，拟收购同达铁选70%股权，交易价款为5.46亿元。据了解，同达铁选注册成立于2004年9月27日，注册资本为92万元，公司拥有的矿山资源储量3464万吨，平均品位30%，其中基础储量为1890万吨，资源量为1574万吨。

   不过，公司拟花费5.46亿元购买的资产，业绩竟然是巨额亏损。资料显示，截止2010年4月30日，同达铁选实现净利润-3017万元，亏损额度相当于方大特钢2009年全年业绩收入。

   除了标的资产业绩存在巨额亏损，其拥有的采矿权的续签也存在不确定风险。一般采矿权出让期满后，现有采矿权自行消失，而如需继续开采，应在采矿许可证有效期限满八个月前，向相关主管部门提出延期、变更申请，并重新履行采矿权有偿出让手续。而对于采矿权将来的延期，方大特钢称存在一定的不确定性。

    收购溢价1450%

   同达铁选虽然业绩处在亏损状态，但方大特钢仍然计划以溢价1458%的价格收购同达铁选70%股权。

   据中联资产评估有限公司出具的项目资产评估报告，以2010年4月30日为评估基准日，标的资产的账面净资产为5379万元，评估价值为8.38亿元，增加值为7.84亿元，以70%股东权益评估价值5.87亿元，溢价1458%。而经交易双方协商，最后确定同达铁选70%股权的交易价为5.46亿元，但溢价率仍然高达1450%。

   另外，公开资料还显示，同达铁选2010年处置长期股权投资发生亏损6105万元，这笔亏损系同达铁选与恒仁国达矿业有限公司、沈阳广方矿业科技有限公司合作探矿产生的损失，亏损额度分别为750万元和5355万元。

    收购资产问题多

    自去年起，公司频繁拟定收购矿产企业计划，而一些问题也逐渐显露。

   去年8月份，公司以“土地证等相关证件不完备为由”放弃收购天子山铁矿。此后不久，方大特钢同样以标的企业土地证等相关证件不完备为由，宣布放弃收购江西省新余市中创矿业有限公司及周边选厂股权。

   而在去年7月份，本报曾经报道过“方大特钢投资采矿权过期矿企”一文，公司当时拟以1.4亿元的价格受让郴州市云龙实业发展有限公司持有的郴州兴龙矿业有限责任公司70%股权,而其中的荣兴矿业采矿权有效期限为2005年9月至2008年9月，采矿许可证过期已近两年时间。记者张曌