收购珠江光电蓄谋已久 厦门钨业欲通吃稀土下游

    □ 本报记者 杨 萌

   12月24日，厦门钨业（600549.SH）发布公告称，公司控股子公司长汀金龙稀土有限公司拟出资387万美元，收购日本三菱化学株式会社持有的广州珠江光电新材料有限公司100%的股权。

   12月27日，日信证券分析师汪华春对《证券日报》记者表示，此次收购将进一步完善厦门钨业稀土业务的下游产业链，有利于长汀金龙稀土有限公司荧光粉业务的发展。“据我们了解，厦门钨业以前就已经开始布局稀土新材料的业务，从去年开始布局稀土产业，目前公司又战略规划，到2012年实现稀土深加工能力。所以，这次拟收购珠江光电不奇怪。”

    厦门钨业欲布局稀土全产业链

   周一开盘之后，拟收购珠江光电的消息，并没有对厦门钨业的股价起到提振作用，厦门钨业开盘价47.90元/股，日最高跌4.9%，股价飘绿收盘，收盘价为45.43元/股。“今天，厦门钨业股价表现并不好，拟收购的消息并没能形成利好刺激。”汪华春表示。

   对于此次拟收购，根据公告显示，拟收购方案已经经由董事会通过，但是具体收购事项尚需报请有关政府主管部门批准。记者昨日多次致电厦门钨业及长汀金龙稀土有限公司，但截至截稿时电话都没有接通。

   据公开资料显示，福建省长汀金龙稀土有限公司是厦门钨业的绝对控股子公司，主要从事稀土分离、稀土精深加工以及稀土功能材料的研发和应用，是龙岩（长汀）稀土工业园区的龙头企业。“目前长汀金龙稀土有限公司有稀土的采矿证在手，欲收购珠江光电，除了拓宽产业链外，还可能能够通过珠江光电来消化公司采出和加工的稀土原料。”汪华春表示。

   从有关荧光材料专家处记者了解到，目前公司已经采用了先进的“模糊萃取工艺”、“非皂化技术”和自动控制技术，配备先进的生产设备和分析检测仪器，公司2008年投资4.5亿元已经建成了4000吨稀土分析、1000吨稀土金属、2000吨高纯稀土氧化物的高标准生产线。

   在荧光材料方面，公司方面表示，1000吨三基色荧光粉生产已于2010年第一季度试车投产；3000吨钕铁硼磁性材料生产线拟于2010年第三季度开工建设。

   “目前国内外流行的节能紧凑型荧光灯具有结构紧凑、光线柔和、使用方便、节能省电等优点，在商场、宾馆、家具越来越多的受到人们的采用。各国也在大力推广这种节能产品。稀土三基色荧光粉是这种高效节能灯的关键发光材料。具有光效高、色可调、显色性好、耐紫外线辐射、光衰小及寿命长等特点。”上述专家如是表示。

   对于热门行业稀土永磁材料来说，稀土的荧光材料并不热门，所以国内从事加工生产的企业并不多，有稀土行业内专家表示，厦门钨业可能有意避开一部分热门产业，避免卷入激烈的市场竞争之中，同时，该专家表示，此次收购恐怕对公司短期业绩影响不大。

    2011年厦门钨业有看点

   “我同意，这次收购对公司短期业绩影响不大，但是，通过这次收购，体现了公司坚定进行稀土产业纵向一体化的战略，是得到国家各级政府支持的发展方向；另外，此次收购也有助于公司迅速获得较为先进的下游深加工技术。”方正证券有色金属行业分析师邓新荣告诉记者。

   抛开稀土永磁概念影响不提，厦门钨业的主营业务钨业带来的效益也在攀升。据记者了解，前三季度公司毛利润节节攀高，一季度为20.54%，二季度23.46%，三季度26.58%，而主要原因来自产品产销量及价格增长。自今年年初，随着金属市场需求进一步摆脱颓势，并在中国保护优势矿种政策层层深化的背景下，国内外市场钨需求缓慢回升，钨价格呈现稳步增长态势，自年初以来钨精矿和仲钨酸铵价格涨幅分别达到32%和30%，第三季度钨精矿涨幅达8%。

   而厦门钨业作为钨业的龙头，具备资源、技术及市场优势，产业链一体化可充分享受钨行业向好带来的利好，此次如果成功收购珠江光电的话，除钨业之外另一条稀土产业链也将布局完美；另外，高端磁性材料在未来2-3年内将成业绩增长点。

   “今年将要过去，目前能够看到2011年厦门钨业已经有两个超出之前预期，一个是高端硬质合金，另外一个是电池新材料板块，从公开数据显示，这两个板块市场销售情况明显好转、盈利能力也将得到显著提升。”邓新荣最后如是说。