胜景山河上市前夕突曝涉嫌造假

    胜景山河上市前夕突曝涉嫌造假

    证监会称正在调查 公司董事长姚胜紧急回应并称照常上市

    商报记者 林蓓

   定于今日上市的胜景山河（００２５２５）昨日突然被曝涉嫌造假，引起了各方的关注和中签者担忧。证监会方面证实已经开始调查胜景山河，胜景山河以及其承销商平安证券均否认造假，并称目前也尚未接到证监会通知。而多位证券业人士则对现有保荐人制度下，能否如此大规模全面造假心存疑虑。

   昨日傍晚，胜景山河董事长姚胜也紧急公开回应。姚胜对于媒体调查其产品唱“空城计”的解释是：“胜景山河产品并未选择常规的营销渠道。”

    媒体称看不出巨额销量在哪

   昨日，一篇“胜景山河涉嫌酿造弥天大谎”的媒体报道在网上广泛流传。报道称，经派出记者在岳阳、长沙、上海等地十天的实地调查，胜景山河的产品的销量非常有限，批发市场、大型超市，酒楼饭店里都很难见到胜景山河生产的黄酒，由此认为该公司的巨额销量存疑，涉嫌虚增收入。

   胜景山河的招股书显示，江苏、上海所在的华东地区销量占比达到２１％，仅次于华中地区。但据上述媒体报道，作为黄酒的主要消费区，记者在这些地区无论超市、酒楼及副食小店，均没有发现古越楼台的身影，还有经销商声称没有听说过这家黄酒企业。

   作为胜景山河的本土，也是其介绍的销售主战场——岳阳，也仅有个别超市少量出售，该媒体调查称，实际情况与胜景山河强调的“本埠市场以ＫＡ为主”存在不小的出入。

   在上述媒体记者的调查中还发现，在胜景山河自称有极好的美誉度和较高市场占有率的成都超市、酒楼均不见胜景山河的任何黄酒。胜景山河在当地的最大经销商竟然也只有两种古越楼台酒出售，且坦言“退了很多货”。

   报道还指出，“胜景山河表示的比行业水平高出１０％毛利率，比行业龙头高出１．７－３．６倍的出厂价格。２００８年、２００９年，胜景山河酒平均销售价格为２．４３６万元／吨、２．１３３万元／吨，而行业龙头金枫酒业、会稽山、古越龙山、张家港、塔牌等知名黄酒企业，２００８年平均销售价格分别只有０．５３万元／吨、０．６万元／吨、０．６２万元／吨、０．８４万元／吨、０．９１万元／吨”，但记者在市场上看到的情况是，同规格同年份黄酒，其价格比古越龙山低了一半。

    证券业称完全造假难度大

   商报记者昨日咨询了多位证券业从业人士，虽然对这一消息的反应和判断不一，但这些人士有一个观点却相当一致，那就是在现行保荐人制度相对完善的状况下，报道中提到如此大规模的造假，真的能实现吗？

   有研究员在接受商报记者采访时表示，目前还没有去实地调查过，只是研究了招股书资料。对于媒体的质疑，不排除胜景山河业绩有水分，但该报道仍缺乏有力的证据来证明胜景山河造假。但胜景山河的酒口感不错，在推介会上品尝过。

   某证券食品饮料行业研究员对商报记者表示，他与平安证券撰写用于承销的投资价值研究报告的研究员聊过，该研究员去过胜景山河调研过，并认为该公司的业绩不错。

   “从一位研究员的角度来看，作为承销商方面的研究员，肯定会为自己公司保荐的拟上市公司说好话，说得比真实情况略好些，但研究员也不会形容得太过离谱，更不会将事实和报告内容说得南辕北辙，这会影响到自己的声誉和今后的发展。”上述研究员认为。

   另一位业内人士表示，承销商在包装一个公司上市之前，保荐人正常来说都要驻地３－４年，跟企业朝夕相处，对这家公司的情况应该会很清楚。而且现在保荐人已经相当职业化，监管层对保荐人管理非常严格，券商对于保荐项目内部也有评审制度，再加上之前闹过广发证券的保荐人被取消保荐资格的前例。这种事情，对于保荐人和券商而言，可以说是等同于身家性命的，这种大肆造假出现的难度，可想而知。“数据有些虚高是有可能的，但也最多就到这种层面了吧，像报道说的这样完全造假，我觉得很难相信能做出来。”

   不过，商报记者昨日搜索关于这家上市公司的资料时，一则关于古越龙山错失上市盛宴的报道引起了商报记者的注意。古越龙山曾在胜景山河启动ＩＰＯ前很便宜地卖掉了持有的７００万股股权，对于即将到口的“肥肉”却“吐”出来，古越龙山的解释是，虽然派了三位人员出任古越楼台（胜景山河原名）高管，但胜景山河上市筹划进行得很秘密，根据他们所委派人员的反馈信息，从来不知道胜景山河筹划上市的事。

    证监会表态一定会严查

   商报记者昨日下午致电中国证监会，工作人员表示，“证监会调查胜景山河”是事实，但目前还没有具体的结果，也不方便多透露调查的细节。对于其他问题则没有表态，胜景山河能否如期上市目前也没有定论。

   而随后中国证监会公开表示，证监会早间已经看到了胜景山河涉嫌ＩＰＯ造假的报道，要求该媒体记者将更为详细的文字材料以传真形式发送至证监会，并承诺证监会一定要严查。

   深交所投资者关系部负责人也公开称，得知这个信息后非常重视，胜景山河按计划１７日即将上市，因此交易所会迅速调查此事，并让相关人士将更为详细的材料发送至交易所工作建议与投诉邮箱。在确认收到材料后，该负责人表示立即将材料送至相关部门，且一定会给予回复。

    董事长姚胜称会照常上市

   胜景山河的承销商平安证券有关人士对商报记者表示，报道不属实，目前也没有接到证监会要求延期上市的通知。

   公司董秘余凤庭称，目前公司没有收到任何来自证监会关于涉嫌ＩＰＯ造假的书面或电话通知。对于胜景山河的上市是否有可能被叫停，余凤庭表示，所有的计划都按照之前的部署在进行中，上市计划到目前为止，没有改变。

   对于媒体的质疑，胜景山河董事长姚胜昨日傍晚也作出了回应。姚胜指出，由于公司成立时间不长，产量不大，因而公司产品在内地各销售区域的销售数量有限。另外，鉴于节约销售成本的考虑，公司并未选择以超市、批发市场为主的传统营销渠道进行销售，而是更多采用酒店、团购、定向销售等营销渠道。而分渠道销售产品和单品突破是公司的营销策略。“产品结构构成不同造成了出厂价的差异。”

    最后，姚胜表示，１７日胜景山河会照常上市。公司截至目前没有接到监管部门的任何通知。

    新闻链接

    光正钢构、山东矿机今日一同上市

   与胜景山河同日过会的光正钢构（００２５２４）、山东矿机（００２５２６）今日上市，分析师较为看好光正钢构上市首日的表现。

   国金证券分析师唐笑认为，光正钢构合理股价在２０－２２元，即２０１０年３５－４０倍市盈率估值水平。

    方正证券研究员彭民表示，山东矿机合理价格可以给到２２．２元。