连续5个月发行逾百只 阳光私募急扩军有隐情

    □ 本报记者 赵学毅

   今年以来，阳光私募基金迎来前所未有的大扩军，6月份至10月份私募基金月发行数量均超过100款。截至11月10日，阳光私募基金在11月份的8个交易日里又有28款新产品募集发行。据《证券日报》基金周刊记者观察，最近三年股市的大幅震荡，成就了阳光私募基金的脱颖而出，不过今年这几个月的大扩军速度前所未有。

   “10月行情的风云突起，使得人们在对牛市憧憬中突击入市；阳光私募发行热还有一个重要原因，那就是对于通胀预期的担心。”壹私募网研究中心研究总监刘进义在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示。

    连续5个月发行逾百只

    12个月平均发行规模过亿元

   如果说2006-2007年的大牛市是公募基金的大发展年，那么最近三年的大幅震荡则成为私募基金脱颖而出的舞台。在近五个月，平均每月都有百余款新产品募集发行，平均发行规模更是远远超过亿元水平。

   据《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计，2002年至2007年五年间，平均每年有274款新产品募集发行；2008年这一扩军速度迅速加快，有665款新产品在这一年募集发行；2009年热度不减，共有1120款新产品集中募集发行，当年3月份至6月份创造了连续4个月发行逾百只的记录；2010年，随着股市的宽幅震荡，私募发行速度继续加快，截至11月10日已有1042款新产品募集发行，6月份至10月份更是创出了连续5个月发行数量超过100款的记录。

   从募集资金规模上看，自2009年11月份以来的12个月中，私募基金平均发行规模均在亿元以上，这也创造了私募基金平均发行规模逾亿元的最长时间记录。数据显示，今年的6月、7月、8月私募基金顺利完成募集设立的产品分别有62只、76只、77只，募集资金总规模分别为124.56亿元、149.09亿元、108.94亿元，平均发行规模分别为2.009亿元、1.962亿元、1.415亿元。9月、10月分别有60只、32只私募基金新产品亮相，平均发行规模分别为1.555亿元、1.116亿元。

    尚雅、新价值均有7只新产品

    次新产品今年回报率跻身前1/3

   通过对比发现，尚雅投资、新价值投资两大阳光私募基金公司新产品数量扩张最快，在近5个月中均有7只新产品募集发行。从华夏基金走出来的石波，其执掌的尚雅投资在今年7月份发行设立尚雅14期，8月份再添黄金优选5期2号、投资精英之尚雅、富锦8号（尚雅）三只新产品，9月份又有尚雅13期发行，10月份黄金优选5期3号、尚雅16期开始募集发行。其中尚雅13期实际发行规模11360万元，超预期13.6%。与尚雅投资并肩跑步的是罗伟广执掌的新价值投资，6月份发行设立新价值11号、黄金优选二期五号，7月份发行设立新价值9期，8月份发行设立新价值15期、富锦9号（新价值），9月份发行设立黄金优选二期七号，11月8日开始募集发行新价值19期。

   值得注意的是，优良的业绩往往成为私募基金规模膨胀的主要契机，罗伟广带领的新价值团队，因为在2009年的成功摘冠，致使在今年迎来了大规模扩军。

   今年以来，这些次新产品业绩位居非结构化信托产品业绩排行榜前1/3。比如2009年12月15日设立的新价值成长1期，今年以来净值总回报20.14%，2009年6月26日设立的新价值4期，今年以来净值总回报21%（最新净值披露日均11月5日），而同期大盘下跌4.51%。2009年二季度设立的尚雅5期、尚雅7期今年以来净值总回报分别为21.31%、17.47%（最新净值披露日10月9日），位居非结构化信托产品业绩排行榜前1/3。

    私募发行挺进二三线城市

    专家称通胀预期左右行军速度

   业内分析人士认为，私募基金在加快扩张的同时，其行军方向也有战略转移，开始从一线城市向二、三线城市过渡；另外，私募基金这种火热发行逾今年以来持续升温的通胀预期密切相关。

   “在金融一线城市已经充分挖掘的形势下，一些有实力的二、三线城市受到私募青睐。”一私募分析师对《证券日报》基金周刊记者称，“阳光私募从四大一线城市扩散至南京、武汉、成都、杭州等地，而且西安、重庆、哈尔滨、福州等地私募力量也在逐渐崛起。”据记者掌握的资料，重阳投资正在筹划几只面向一些沿海城市的新产品，目前已积极联络了一些位于沿海城市的银行分行或总行。深圳龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰11月6日坦言，近期选择重庆、佛山、福州发行3只产品。

   “目前市场对阳光私募的认同感不断增强，二三线城市将逐渐成为私募发展的重要根据地。”壹私募网研究中心研究总监刘进义在接受《证券日报》基金周刊记者采访时分析道，“10月行情的风云突起，使得人们在对牛市憧憬中突击入市；不过，阳光私募急扩军还有一个隐情，那就是市场对通胀预期的过度担心。面对节节走高的CPI，面对越来越发毛的存款，投资者都急于寻找高收益的出路；另外，楼市的调控更使得部分炒房资金加速回流证券市场，这部分投资者是阳光私募的最佳客户。”