数据不靠谱 大湖股份业绩一头雾水

    ■本报记者  李国鹏

   １０月２５日，被称为“中国淡水养殖第一股”的大湖股份（６００２５７）发布了三季报。报告显示，公司净利润为４６．５９万元，同比下降了１６．１５％，每股收益仅为０．００１１元。

   与此同时，招商、博时等４只基金和１只企业年金则计划三季度同时进入该股，合计持股１６１０万股，市值过亿。

    至此，大湖股份再次遭受市场指责，称其欲借“消费概念”做文章且疑雾重重。

    数据存疑

   据半年报，大湖股份上半年营业收入２．１９亿元，净利润１４５５．８５万元，每股收益０．０３４元。

   其中，主营水产品营业收入１．５７亿，利润率同比减少０．１１个百分点；药品营业收入３５９３万元；其他营业收入２５４４万元。营业成本１３９１万元，同比增长４４．２１％，营业利润率同比减少６．１０个百分点。

   大湖股份对外宣传称，主营业务以水产品、药品、酒为主。“半年报中的其他收入２５４４万元应该是包含酒板块在内的，这个数字没有达到预期”。业内人士李先生对中国经济时报记者说，还有营业成本高于营业收入５０％多的费用，从市场投入产出比的角度来讲，“很苍白”。

   大湖股份２００９年年报称，公司营业收入４．１３亿元，净利润３６８万元，基本每股收益０．００８６。其中，主业的水产品收入２．８１亿元，同比增长１２．１５％；净利润２０５５万元。

   而结合公司２００７年、２００８年、２００９年年报的相关内容，更能看出上述主业水产品的利润一直在被相关“主业分享”。

    其控股子公司湖南德海制药有限公司，２００９年度实现销售收入７２２７ 万元，净利润－１３５万元；２００８ 年度实现销售收入６１５９．７万元，净利润－７７４．７万元；２００７年，净利润－７６６．６万元。

   参股子公司上海泓鑫置业有限公司，２００９年度实现收入７８７６万元，净利润１３万元；２００８年度实现收入２３７６．５６万元，净利润－８３９．５４万元。

   也就是说，大湖股份的控股子公司湖南德海制药公司多年来一直在巨亏，一直靠水产品“供养”。而其他公司也是刚刚“断奶”。

   “这些数字显然不靠谱，单就２００８年、２００９年连续销售收入在６０００多万、７０００多万元的药品来说，有点常识的人都知道，再普通的药品该有多少毛利率”。李先生说，“就算利润都投入到硬件建设、市场开发上也应该在报表中有个合理的说法”。

   １１月１日上午９时，本报记者就上述问题致电大湖股份董秘办、办公室。公司办公室的杨先生告诉本报记者说，领导都在开会。关于记者询问德海制药多年来的亏损原因，杨先生表示“不清楚”，也不知道哪个负责人能答复。

    主业迷雾

   “公司主业集中度仍然较高，主业突出，药业收入增长１０６８万元；酒业收入大幅度增长２８９５万元，涨幅１３１．７１％，表明这两产业回暖迹象明显，未来潜力仍较大”。２００９年年报说。

   对此，在接受本报记者采访中的一证券分析师表示，以水产和白酒为主营产品的公司，在通胀背景和发展内需的战略下受益显现，这也许是机构看好该股的原因，“但也不排除其他因素的考虑”。

    资料显示，大湖股份有相当湖面分布在湖南和安徽，以大湖散养温水性鱼类为主。

   “温水性鱼类的品质差异特别明显，公司在养殖技术、市场推广、品牌建设上还要面临诸多考验”。该分析师说，各地的自然条件、气候等因素也增加了养殖的风险。２００８年公司的巨亏就是这方面的佐证。

   据２００７年、２００８年、２００９年年报，大湖股份控股子公司湖南德山酒业营销有限公司，２００９年度实现销售收入５０９３万元，净利润４１６万元；２００８年度实现销售收入２１９８．７万元，净利润－３７３．９万元；２００７年，净利润５万元。

   “尽管销售收入出现大幅增长，但湖南白酒市场集中度不高，从波动的数字来看，对于这一块的业绩还很难预料”。上述分析师对本报记者说。

   对于药品板块，除了上述多年来的巨亏数字外，大湖股份还涉嫌虚假宣传和瞒报药品质量问题。

   ２００７年１０月，江苏省常州食品药品监督管理局发布的违法药品广告公告中，湖南德海制药有限公司生产的“天麻首乌胶囊”位居其中。理由是“处方药禁止在大众媒体做广告；篡改广告批准内容；任意扩大功能主治；赠药”。

    而此举被当地媒体称为“欺骗误导消费者”。

   此外，２００７年第１期吉林省不合格药品质量公告中显示，湖南德海制药有限公司生产的“降脂灵”片（批号：０５０６１４），“性状”不合格，属于劣药。

   对此，在公司２００７年的季报、半年报中均未提及，也未见企业公告是否对该批产品采取了“召回制”。

    由于“公司领导都在开会”，上述问题本报记者无法听到企业的说法。