沃森生物：招股说明书中数据有水分

    竞争对手的市场占有数据莫名“归零”

   云南沃森生物技术股份有限公司（下称“沃森生物”）昨日在深交所发布《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》。记者仔细阅读招股说明书,发现其中,公司主要产品存在数据前后不一致，市场占有率“虚高”等现象。

    疫苗数据前后不一致

   冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗是沃森生物目前在售两疫苗产品之一。作为一家主要从事疫苗产品的研发、生产、销售的公司，沃森生物只有两个产品着实有些“捉襟见肘”。这也使得公司在《招股意向书》中特别提醒投资者关注“产品单一风险”，称“若现有疫苗产品销售出现不可预见的波动或新产品不能顺利上市，将给公司经营业绩带来较大影响。”

   然而就是只有两个产品，沃森生物《招股意向书》提供的去年的冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗数据居然前后不一致。《招股意向书》第25页疫苗产品销售情况显示，冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗2009年销售151.37万支，销售金额为3250.68万元；第99页介绍有关“国内A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗批签发情况”时，该数据为160.95万支，市场占有率为50.61%（见附表）。

   “批签发是指国家食品药品监督管理局对于疫苗类制品出厂销售强制性检验、审核的制度。两者数据存在不一，可能与事实形成销售与疫苗批签发有着时间上的差异。”一投行人士接受《大众证券报》采访时表示。

    占有率计算有“猫腻”

   据悉，目前国内能生产A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗的厂家包括三家（见附表）：罗益（无锡）生物制药有限公司（即“罗益（无锡）”）、刚刚上市的智飞生物（“北京绿竹”为其全资子公司）和沃森生物。其中，沃森生物的产品于去年8月上市，产品是干粉，因而其称之为“冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗”。

   令人惊奇的是，表格中2008年度正常生产的北京绿竹到了2009年度却没有了“踪影”，以至于8月刚刚上市的沃森生物的产品一举占据市场的半壁江山。北京绿竹去年没生产？抑或改行做其他了？由于智飞生物（300122）亦是上市公司、公开信息便于查阅，记者调查发现事情情况并非如此。

   智飞生物《招股说明书》显示，公司A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗于2008年3月上市，2009年销售197.05万剂，市场占有率为28.87%，排名第二。销售金额则为4506.23万元，无论销售金额，还是销售数量，智飞生物A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗产品都是高于沃森生物的。然而，销售4506.23万元的智飞生物市场占有率是28.87%，而只卖了3250.68万元沃森生物市场占有率却达50.16%。假如表格中北京绿竹2009年度数量填上“197.05万剂”的话，那么沃森生物A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗去年占有率就要“下降”近20个百分点，至31.25%。

   记者就此现象请教上述投行人士，“这个问题要比前面那个数据不统一严重。备注说明也有问题，统计数据怎么能这样取得呢？”该投行人士称：“智飞生物也上市了，两个数据一对照不就明了了。”

   值得一提的是，智飞生物、沃森生物均把对方视为主要竞争对手之一。沃森生物《招股意向书》介绍“主要国内疫苗生产企业时”称：“重庆智飞（即“智飞生物”）主要从事疫苗、生物制品的研发、生产和销售，北京绿竹系其100%控股子公司”。记者叶开