石油济柴：同一资产冒出真假两份数据

    记者：

   9月11日，《大众证券报》报道了《石油济柴低价转让最赚钱资产》一文，质疑石油济柴(000617)拟以较低的市场价格转让公司最优质的资产，引起了市场的强烈关注。与此同时，记者还发现，公司对于拟转让的资产，却给出了两份截然不同的财务数据报告：计划转让前，转让资产创造的投资收益占公司09年净利润的90%；而公司最新出具的资产转让报告显示，转让资产的投资收益占公司09年净利润的比例由90%“悄然”下调至49%。

    关联交易价格偏低

   一切事由来源于石油济柴近期筹划的关联交易。9月10日，公司公告称，计划转让公司旗下两家参股公司股权：宝鸡钢管21%的股权和咸阳宝石28.67%股权，分别转让给宝鸡石油钢管厂和宝鸡石油机械有限责任公司。

   需要关注的是转让双方的关联关系：中石油集团是资产收购方宝管厂、宝石机械的控股股东，同时，中石油集团为石油济柴控股股东济柴厂的控股股东、石油济柴的实际控制人。

   而这次转让的价格，溢价水平都不高。评估数据显示，公司持有的宝鸡钢管21%股权的的评估值为3.47亿元，较账面价值的增值率为20.46%，然而公司却以7月已分红为理由，将增值本就不高的转让价，由3.47亿元再压低至2.5亿元，整整缩减了9700万元。而另一转让资产，咸阳宝石28.67%股权的评估增值额仅478.63万元，增值率仅为1.61%。

    转让的是两个金娃娃

   “几个亿的资产评估出来的价值这么低，增值率比存银行利息还要低，何况还是一个每年可以为公司贡献数千万利润的资产。”南京一投资者周先生致电《大众证券报》表达自己的不满。

    记者查阅公司历年业绩发现，公司此次计划出售的资产是公司业绩贡献的绝对主力。

   2007年，公司实现营业收入10.18亿元，利润总额1.16亿元，而当年公司持有宝鸡钢管和咸阳宝石股权收益为6454万元，占公司净利润的65.83%；2008年，公司全年实现投资收益6254万元，其中大部分也是来自于两参股公司，这年咸阳宝石实现净利润3095万元，宝鸡钢管实现净利润2.5亿元；到了2009年，上述两家公司仍然是石油济柴支撑业绩的主要筹码，共为上市公司实现4725万元的投资收益，占公司09年净利润的89.57%。

    两份数据孰真孰假

   更让记者感到不解的是，公司计划转让的宝鸡钢管和咸阳宝石相关财务数据出现了非常大的差异。

   今年9月10日，公司出具的《重大资产出售报告书》显示，最近三年，公司实现净利润分别为9775万元、10426万元、5275万元，其中来源于拟出售资产的投资收益分别为6454万元、7771万元、2557万元。根据上述数据，记者测算后发现，07年至09年，这两家公司给上市公司贡献的净利润占比为66%、74.5%和48.5%。

   值得注意的是，上述报告提到拟转让资产在2009年年度的业绩贡献是48.5%，不过，矛盾也是基于此——转让报告出具的数据与公司09年年报差距甚远。

   公司09年年报显示，公司参股咸阳宝石当年为公司取得的投资收益为820万元，占公司净利润的15.55%；公司参股的宝鸡钢管为公司取得的投资收益为3904万元，占公司09年净利润的74.02%。2009年，石油济柴来源于参股公司的全部投资收益为4725万元，占公司09年净利润的89.57%。

   一份报告显示投资收益占比09年净利润48.5%，一份是89.57%。究竟孰真孰假？对此，记者多次联系上市公司寻求解释，但公司董秘办电话一直无人接听。对于石油济柴重大资产转让的问题，《大众证券报》将继续追踪报道。记者张曌