个股狂热暗藏风险

    □秦皇岛 英犁

   股市真是一个容易让人“好了伤疤忘了痛”的地方。刚刚经历了4.15至6月底大跌的投资者，仅仅两个月，就又乐观起来。截至9月3日，中小板指数周线七连阳，当日中小板指数更是再创历史新高。个股狂热可谓到了极点，成飞集成、壹桥苗业、联环药业等两个月内涨幅均超过了150%。据媒体报道，7月以来上市的次新股中，平均市盈率达71倍，11只股票市盈率超过100倍。

    在个股狂热中，我认为应保持一分清醒，理由如下：

   从市场本身看，目前的市场与今年4月初极为相似。共同的特点一是题材股极其活跃，目前个股狂热程度相比4月初甚至有过之而无不及；二是两市成交金额不断放大，到本周一两市合计成交达3000亿元，已经接近4.15之前的成交水平；三是市场亢奋。记得4月初也是看多声一片，在没搞清楚如何突破3200点的情况下，就看到了3800点甚至4500点，理性的声音被一片看多声所淹没。

   从基本面看，9月3日中小板平均市盈率高达51.56倍，已经超过4.15暴跌前49.67倍的水平。而由于房地产调控仍在继续、占总流通股本三分之一的银行板块面临清理地方平台拨备的压力，这些因素都会制约大市值股票在二级市场的表现。

   从技术上看，沪指上方有半年线2713点、20月均线2791点、60月均线2800点层层压制。从上周三至本周一情况看，沪市4个交易日连续成交1400亿元以上均不能站上2700点，说明上方面临巨大的压力。特别是周二沪指出现量价背离，预示后市不容乐观。

   种种迹象表明，一些个股正在构筑中期头部。特别是中小盘个股经过持续大涨，已经蕴藏了巨大风险。从沪深股市历史看，每一波行情的大牛股都是套人最深的。所以，在目前个股的狂热中，投资者应警惕风险。