华远地产：收购资产负债率高达92%

   为了撇清造假关系，华远地产(600743)8月24日公告要转让涉嫌伪造公文、骗取办理用地手续案件的御海公司股权，事实也证明，公司这一行为有效应对了公众的质疑。在实施股权转让的同时，公司近期又在计划收购一家名为唐瑞置业公司的股权，由于收购项目的资产负债率高达92%，这份6.6亿元的交易让投资者深感不安。

   2010年9月2日，华远地产的全资子公司华远置业与大明宫投资公司签署《股权及债权转让协议》，收购其所持有的唐瑞置业公司100%股权及债权，总收购价格为6.6亿元，其中包括股权转让款1.2034亿元，债权转让款5.3966亿元。

   据了解，唐瑞置业刚刚成立8个月的时间，公司主要业务为房地产开发销售，大明宫投资公司持有其100%股权。唐瑞置业公司主要资产为持有的位于陕西省西安市浐灞区的2宗地块的土地使用权，土地使用年期为70年，土地使用权总面积为13.25万平方米。

   不过，唐瑞置业的财务指标却让投资者感到担忧。唐瑞置业财务报表显示，截至2010年8月31日,公司的资产总额为5.89亿元，负债总额5.3908亿元，资产负债率高达92%，公司实际净资产仅为4992万元，仅为公司收购价格的7.5%。

   “当前正是房地产行业调控最严厉的时期，这么高的负债率让人担忧。”昨日，南京一位张姓投资者致电《大众证券报》表示忧虑。

   “现在开发商的资金普遍紧张，而资产负债率超过80%的房企，均面临出局的风险。此次收购，华远其实冒有一定的风险，公司在完成收购权利的同时，为收购方补充流动资金的义务也不可避免。”一长期从事房地产的研究人士表示。

    该人士还表示，随着银行和资本市场融资渠道的缩小，华远本身资金的吃紧实际早已显现。

   今年上半年，华远地产净利润同比仅增加一成。中报显示，公司实现营业收入6.83亿元，比上年同期增长41%，实现营业利润2.43亿元，比上年同期增长18%，实现净利润1.71亿元，比上年同期增长10%。需要关注的是，1-6月份，公司每股经营现金流量为-0.64元，现金净增加额为-1.495亿元。

    记者 张曌