兰花科创：亚美大宁股权之争悬而未决

   昨天，兰花科创公告称，山西省煤矿安全监察局同意在《采矿许可证》有效期不变及矿井安全生产条件不变等前提下，将公司参股子公司山西亚美大宁能源有限公司（以下简称“亚美大宁”）安全生产许可证有效期限延长至2010年12 月31 日，并且亚美大宁已于2010年9月4日零时起正式恢复生产。

    亚美大宁停产始末

   三个月前，《大众证券报》曾经在“兰花科创争夺亚美大宁股权暂陷僵局”一文中详细报道了亚美大宁的停产事件。亚美大宁成立于2000年，拥有对探明储量约两亿吨的大宁煤矿的采矿权。也是我国唯一一个外资控股的煤企。大宁香港公司、兰花科创、晋城煤运公司分别持有其56%、36%、8%的股权。

   2010年5月27日，兰花科创及大宁香港公司签订股权转让意向书，兰花科创拟受让大宁香港公司10%的股份，转让完成后，双方的持股比例均为46%。假如兰花科创能够同时满足亚美大宁“扩展矿区范围”和“延长营业期限”的两个附加条件，大宁香港公司同意向其额外出售亚美大宁1%的股权，使其成为亚美大宁的控股股东。

   大宁香港公司要求兰花科创同意两个附加条件再向其出售关键的1%股权，而相关部门却要求在股权纠纷解决之后才能换发新的许可证，亚美大宁的控制权争夺陷入僵局。

   亚美大宁安全许可证于2010年6月12日到期，相关部门对亚美大宁下达了停产通知书，要求其6月13日零时起至未取得安全生产许可证之前停止生产。由于此前签订的是意向性协议,并未涉及到转让的实质性条款,此次政府部门的强制停产措施有望推动转让进程加快。招商证券当时即指出，亚美大宁停产一方面说明亚美大宁的股权之争上升到政府层面,另一方面,受停产影响,股权涉及到的价格之争可能向公司方面倾斜,停产对公司短期利空,长期利好。

    亚美大宁复产增盈

   股权之争一直是困扰亚美大宁公司正常生产经营的症结，相关利益各方的博弈使得亚美大宁公司在6月13日安全生产许可证到期后一直处于停业状态，至今已近3个月。兰花科创昨日复产的消息终于给市场带来一丝的曙光。亚美大宁已于2010年9月4日零时起正式恢复生产，然而此次复产为“延长安全生产许可证有效期”而非换发新的安全许可证，停产的主要症结股权纠纷也尚未解决。

   中信证券仍然对此次复产给予高度评价，认为虽然未能完全解决股权纠纷，但可能已获得实质性进展，并指出兰花科创基本面已经处于触底回升状态，调高兰花科创2010年盈利预测至每股收益2.62元。国金证券也认为复产事件对兰花科创影响非常正面，单纯按照下半年恢复4个生产月计算，公司较之前投资收益将增加大约1.41亿元，折合每股收益0.25元/股，调高2010年盈利预测至每股收益2.336元。

   即便如此，业内人士仍然提醒投资者，亚美大宁之于兰花科创非常重要，其贡献的投资收益占公司净利润比例逐步提高，目前已经接近40%，如果股权之争在年底之前得不到妥善解决，兰花科创明年的业绩又将受到较大影响。

   截止昨天收盘，兰花科创报收31元，涨1.21%。《大众证券报》将继续关注事态的发展。   记者 钱呈