上海证券理财1号被诉亏损后修改宣传资料

    低风险描述“失踪”———

   投资3年期将满，亏损44%，冀望以产品展期“告慰”投资者，上海证券理财1号正遭受争议。

   截至8月31日，上海证券理财1号净值0.556元。受持有人质疑的不仅仅是不好看的成绩，更有细心的持有者向《第一财经日报》爆料，其保留的资料显示，上海证券去年下半年修改其网上公布的宣传资料，将产品发行时对风险的描述“抹去”。

    踏错节拍致大亏？

   资料显示，上海证券理财1号成立于2007年9月17日，投资期为3年，每年开放赎回1次，当时募集4.19亿元，有效购买户数为2060户，户均约20万元。

   黎女士（化名）是在上海证券理财1号首发时通过招商银行购买，当时招行为代销机构并作托管。上海证券理财1号成立时A股已涨至5400多点，截至2007年底，其持股比例高达74.79%。2008年各个季度末，其股票持仓比例分别为74.78%、53.48%、10.81%和19.4%（基金持仓比例为27.44%）。

   某私募界人士此前对本报表示，2008年上海证券理财1号基本上是行情越跌越减仓，而一般的操作思路是低位建仓高位出货。当然事后来看，2008年10月A股最低点附近时宜选择建仓，而上海证券理财1号当年三季度末持仓比例仅10.81%。

   2008年上海证券理财1号共亏损2.09亿元，近半资产被吞没；但去年又未抓住上半年行情，净值徘徊不前。

    上海证券理财1号产品成立一年时净值仅0.5362元，有投资者开始表达不满并赎回。

    宣传资料悄然变化

   当上海证券理财1号净值跌至0.7~0.8元时，黎女士开始对此非常关注，同时发现上海证券网站上公布的上海证券理财1号“常见问题”有关说明出现修改。

   黎女士介绍，约在去年11月，她发现上海证券网站更改了宣传资料“常见问题”中有关对风险的描述。黎女士表示，宣传资料有两个版本，分别是2006年和2009年，在后一个版本中颇为关键的几点有所删改。

   2006年版“常见问题”第12条表述：“本计划具有货币市场基金/人民币理财产品的安全性优点，而与其一般只取得与银行存款利率相近的收益率相比较，上海证券理财1号由于投资范围更灵活，可投资于股票市场，明显有比货币市场基金/人民币理财产品更高的收益性。”

   第13条以列表方式，将开放式基金、定期存款、股票、债券、房地产、黄金、外汇、期货和集合理财产品从“参与门槛、平均回报、风险性和变现性”四大方面进行比较，其中对集合理财的“风险性”描述为“低”，与定期存款、债券和黄金相同，而股票、房地产和期货则标为“高”。

    而2009年版中已找不到上述两条。

   2006年版第16条在回答产品是否承诺保本保底、运行是否会亏损时称，“根据管理人以往的投资业绩，本计划未来亏损的可能性极小”。此句在2009年版中亦被删除。

   发现这些情况后黎女士表示，上海证券理财1号此前描述为低风险高收益产品是一种误导，她也一直认为这是一款追求本金安全的产品。她对删除行为及投资管理能力表示质疑。

    上海证券盼展期

   黎女士介绍，当初通过招行购买上海证券理财1号，未直接联系上海证券，只在招行网点看到单页纸宣传资料，此后在招行网上下单购买，未有纸质文件提供其签署。

   投资不到一年就大亏，让她再也坐不住，开始经常性与招行客户经理沟通。黎女士介绍，招行曾责成上海证券一位领导给她回过电话，当时黎女士追问“一家追求本金安全的集合理财产品怎么缩水如此严重”，对方回复称资金安全是指防止被挪用。

   上海证券与黎女士的第二次接触是今年5月，有工作人员与她商议产品展期事宜，建议她选择展期。

   公告显示，今年5月20日以来，上海证券网站多次挂出展期征询函，称上海证券理财1号拟展期3年，开放期拟改为3个月一次。7月27日，上海证券发出的展期提示公告称已向证监会申请展期，并获受理，等待核准。

    不过，黎女士表示，上海证券理财1号产品发行时的“常见问题”回答中明确表示不会展期。

   8月31日，本报就投资者投诉展期、删改宣传资料、淡化风险描述及大幅亏损原因等问题向上海证券发函采访。上海证券相关部门昨日表示分管宣传口的领导正在出差，至少需要两三天才能回复。“产品正在展期过程中，等待监管部门的确认。我们很乐意回答，愿意讲清楚，但现在不是时机讲”，并表示愿意在合适时机提供更多东西。

   上海证券理财1号将于9月16日到期。本报获悉，如果展期申请未获批准，届时投资者只能接受亏损结局，上海证券当年自购2097万元将为投资者的损失垫底，但大部分损失仍由“买者自负”。持有满3年的投资者有资格获得补偿，中途赎回及于2008年、去年开放日才介入的投资者则到期不获赔偿。