长城资产情陷*ST天一 不良资产处置第一股夭折

    本报记者 夏晓柏 长沙报道

    8月30日，停牌半月的湖南天一股份有限公司（000908.SZ，下称*ST天一）复牌，公告称大股东长城资产管理公司（下称长城资产）谋划涉及*ST 天一的重大资产重组被否决。

   “长城资产准备将旗下不良资产处置业务注入上市公司，但未获主管部门财政部批准。”*ST天一董秘唐治8月31日上午对记者表示。

    被动进驻

   2004年，*ST天一因大股东平江县国有资产管理局（下称平江国资局）长期占用上市公司大量资金而陷入经营困境，公司被ST处理，长城资产通过承接*ST天一所欠债务和债转股，持有上市公司4936万股，占比17.63%，成为第二大股东。

    2006年9月，为了彻底清欠，平江县国资局将其持有的1.23亿股*ST天一国家股(占比43.80%)转让给长城资产。股份转让完成后，长城资产持有*ST天一1.72亿股，成为持股61.43%的绝对控股股东。2005年股权分置改革后，长城资产持有的*ST天一股份比例稀释为53.86%。

   此后，通过提供现金支持和业务清理，*ST天一在2005年扭亏为盈，但情况并未得到根本改观，2005年至2007年公司净利润分别为297万元、273万元、565万元。

   “长城资产发挥了它处置资产的长处，保住了天一科技的上市资格，但长城资产本身没有实业资产和运作经验，所以对于公司的业务拓展也是举步维艰。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉分析说。

   长城资产入主*ST天一之后，曾投入2000万元资金发展公司主业——石油化工泵制造，然而业绩并不尽如人意。2008年和2009年，生产化工泵的子公司天一奥星分别巨亏1171万元和9043万元，而天一赛马机械也分别亏损121万元和1718万元。

   此外，*ST天一在矿产开采方面的投资亦败笔频出。2007年1月，*ST天一投资2000万元和1000万元，分别与贵州两家公司合作开发锑矿和铅锌矿；2007年2月，*ST天一与共创实业集团共同投资7500万元成立湖南天一金岳矿业公司，开发钠长石矿。但天一金岳最终在2009年以5008万元的价格卖掉。

   2009年11月19日，*ST天一发布公告，称其投资贵州独山县的锑矿和铅锌矿的4700万元可能被骗，遂向公安机关报案，巨额投资或许就此打了水漂。

    重组流产

   2008年和2009年，*ST天一分别亏掉3349万元和2.38亿元。2010年中期依旧亏损1299.58万元，公司离暂停上市仅一步之遥。

   为保壳求生，*ST天一于2009年8月即对外公告披露，称长城资产有意对*ST天一进行重组，然而此后的一年资产重组方案迟迟未见出台。

   今年8月16日，*ST天一突然停牌，4天后公告称长城资产正在向主管部门咨询重大事项，至8月30日复牌称重组未获主管部门批准。而多名人士向记者表示，所谓主管部门主要是指财政部。

   “财政部应该不太愿意长城资产倾注太多精力于实业投资，它四大资产管理公司的定位都是现代综合金融服务企业。”湖南一位金融界人士直言，“另外，不良资产处置业务纷繁复杂，牵涉面广，收益确认周期没有规律，装入上市公司没有先例，这也是方案被否的一个重要原因。”

   早在2008年，四大资产管理公司10年存续期大限将至，面临商业化转型大考，而财政部给出的转型定位是“现代金融服务企业”，这意味着长城资产的主要业务将放在不良资产处置、投资银行和资产经营管理等方面，而非实业投资领域。

   “如果*ST天一资产重组年内不能破局，不排除长城资产被动成为东家后，卖壳脱身的可能。”前述金融界人士大胆预测。

    8月31日，*ST天一放量跌停，收于6.81元。