证监会严打财务造假 从源头上把关上市公司质量

经济日报-中国经济网编者按：4月24日，中国证监会在官网发布《证监会严厉打击上市公司财务造假》文章。该文称，2019年以来，证监会已累计对22家上市公司财务造假行为立案调查，对18起典型案件做出行政处罚，向公安机关移送财务造假涉嫌犯罪案件6起。

证监会重申，上市公司真实、准确、完整、及时地披露信息是证券市场健康有序运行的重要基础。财务造假严重挑战信息披露制度的严肃性，严重毁坏市场诚信基础，严重破坏市场信心，严重损害投资者利益，是证券市场的“毒瘤”，必须坚决从严从重打击。

这是在国务院金融稳定发展委员会近期两次提及资本市场造假欺诈之后，监管部门又一次公开表态。

业内分析人士指出，从对瑞幸咖啡财务造假事件强烈谴责到严打境内上市公司财务造假，证监会从严从重从快惩治相关主体，目的就是要提高上市公司质量，规范上市公司信息披露，压实中介责任，加大对大股东、实际控制人和高管人员的约束。上市公司的信息披露和处罚力度将加大，尤其是新证券法实施后将很好地解决我国资本市场长期违法违规成本低的痛点。

除了对已上市公司违法违规行为进行严厉打击外，证监会还从IPO源头上把关上市公司质量，持续对申请主板、中小板、创业板首发企业开展现场检查。据了解，2019年6月以来，证监会分两批次启动了对86家首发企业的现场检查工作。截至目前，84家企业已完成检查工作，累计30家已撤回申请终止审查。

证监会点名4家上市公司

证监会在上述文章中点名了4家上市公司的财务造假问题，这些公司呈现以下特点：

一是造假周期长，涉案金额大。经查，索菱股份（002766）2016至2018年连续三年虚构海外业务、伪造回款单据，虚增巨额利润。二是手段隐蔽、复杂。经查，藏格控股（000408）2017年7月至2018年串通上百家客户，利用大宗商品贸易的特殊性实施造假。三是系统性造假突出。经查，龙力生物（002604）2015年至2017年上半年为虚增公司利润，定期通过删改财务核算账套实施造假。四是主观恶性明显。经查，东方金钰（600086）2016年至2018年上半年以全资孙公司为平台，虚构翡翠原石购销业务，通过造假方式实现业绩目标。

证监会此次表态引起了业内专家强烈关注。武汉科技大学金融研究所所长董登新表示，证监会在年报和一季报集中披露的时点就财务造假发声，极具针对性和震慑力。这四家被纳入到证监会的典型案例当中并被点名的公司具有情节非常严重的重大违法行为，可以考虑直接退市。

此外，上市公司财务造假往往伴生未按规定披露重大信息、大股东非法占用上市公司资金等严重损害投资者利益的其他违法犯罪行为，审计、评估等中介机构未能勤勉尽责执业、“看门人”作用缺失的问题依然突出。

加大证券违法违规成本

证监会表示，下一步将继续坚持市场化、法治化原则，重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，用足用好新《证券法》，集中执法资源，强化执法力度，从严从重从快追究相关机构和人员的违法责任，加大证券违法违规成本，涉嫌刑事犯罪的依法移送公安机关，坚决净化市场环境，保护投资者合法权益，切实维护市场纪律和市场秩序，促进资本市场健康稳定发展。

新时代证券首席经济学家潘向东分析表示，一直以来总有一些上市企业在法律“红线”边缘试探，与证券法等法律法规和监管要求背道而行，缺乏对市场、法治、投资者的敬畏之心，扰乱了资本市场生态，更侵害了与市场共担风雨、共同成长的投资者的合法权益。甚至近年来还出现了若干起上市公司实际控制人，自己设局操纵自家上市公司股票的恶性案件。

潘向东指出，这些市场违法行为，严重偏离了“依法诚信”的基本底线，破坏了资本市场服务实体经济的功能发挥。对此，证监会动真格、出重拳、击要害以儆效尤，是对资本市场公平、公开、公正秩序的保护。上市公司的信息披露和处罚力度将加大，尤其是新证券法实施后，将很好的解决我国资本市场长期违法违规成本低的痛点。

从源头上把关上市公司质量

除了对已经上市的公司依法依规严格监管外，证监会把好资本市场入口关，从IPO源头上提高上市公司质量。

证监会持续对申请主板、中小板、创业板首发企业开展现场检查。2019年6月以来，证监会分两批次启动了对86家首发企业的现场检查工作。截至目前，84家企业已完成检查工作，累计30家已撤回申请终止审查。

对申请首发企业进行现场检查，不仅可以有效地落实以信息披露为核心的证券发行制度，而且对相关违法违规行为起到了强大的震慑作用。据了解，首发企业的现场检查制度已正式实施三年多，证监会已对近200家企业进行现场检查，针对检查中发现的问题作出分类处理，对存在严重问题的首发企业及中介机构分别采取行政监管措施、立案稽查、作出行政处罚等监管手段，对信息披露违法违规保持高压态势，有效减少企业“带病申报、抢跑占位”等情况。

证监会表示，下一步在开展全面检查的同时，将针对审核中的问题进行专项检查，提升监管效能，对首发企业进行分类监管、精准监管。