科创板最贵新股昊海生科成破发第一股 瑞银赚4645万

中国经济网北京11月7日讯 （记者 魏京婷）11月6日，“科创板最贵新股”昊海生科(688366.SH)上市第六个交易日，开盘即跌破发行价89.23元，成科创板破发第一股。

昨日，昊海生科早间以88.53元开盘，拉高后持续震荡，全天大部分时间维持红盘状态，尾盘由红转绿。截至收盘，昊海生科报89.85元，跌幅0.01%，成交额2.55亿元，换手率19.11%。

无独有偶，11月5日刚在科创板上市的新股久日新材(688199.SH)昨天开盘后不久也遭遇破发，成为科创板破发第二股。截至收盘，久日新材报66.35元，跌幅6.50%，全天盘中最低价66.01元，跌破其发行价66.68元。

10月30日，昊海生科于科创板上市，公开发行股票1780万股，发行价89.23元/股，募集资金总额15.88亿元，募集资金净额为15.29亿元，分别用于上海昊海生科国际医药研发及产业化项目和补充流动资金。

公开资料显示，昊海生科是一家应用生物医用材料技术和基因工程技术进行医疗器械及药品研发、生产和销售的科技创新型企业。2015年4月30日，昊海生科在香港联交所主板上市，本次科创板上市后，昊海生科成为首家“H+科创板”生物医药企业。

昊海生科上市保荐机构为瑞银证券。瑞银证券是保荐科创板公司的首家外资投行，而昊海生科是瑞银证券保荐的首家科创板上市企业。

公开资料显示，瑞银证券曾为多家中资公司保荐上市。2011年，瑞银证券保荐*ST庞大(601258.SH)上市，上市不足一年，*ST庞大业绩变脸，当年实现营业总收入554.55亿元,同比增长3.13%；实现净利润6.50亿元，同比下滑47.43%。

2007年，瑞银证券保荐西部矿业(601168.SH)上市，还联合中信证券及中金公司保荐中国石油(601857.SH)上市。西部矿业上市后第二年业绩便大幅下降，净利润仅为5.7亿元，同比大幅下降67.29%。中国石油A股上市后的四年中，业绩仅有一年是同比有上升的。

中国经济网注意到，今年3月14日香港证监会官网公布，瑞银证券因保荐人缺失被证监会罚款3.75亿港元及暂时吊销牌照一年。

昊海生科上市发行费用为5902.52万元，其中瑞银证券获得承销及保荐费用4645.01万元，安永华明会计师事务所获得审计及验资费用476.98万元，上海市锦天城律师事务所获得律师费用337.10万元。

瑞银证券的控股股东UBS AG，即瑞银集团，以自有资金通过QFII参与本次战略配售。UBS AG本次跟投获配股数67.24万股，获配金额5999.99万元，占首次公开发行股票数量的比例为3.78%。

此外，昊海生科的高级管理人员与核心员工通过长江财富-昊海生科员工战略配售集合资产管理计划，获配股票数量为178万股，占首次公开发行股票数量的比例10%，获配金额为1.59亿元。

招股书显示，2016年至2019年1-6月，昊海生科实现营业收入分别为8.61亿元、13.54亿元、15.58亿元、7.85亿元，实现归属于母公司股东的净利润3.05亿元、3.72亿元、4.15亿元、1.83亿元，经营活动产生的现金流量净额为2.63亿元、3.51亿元、3.91亿元、1.32亿元。

昊海生科于7月15日通过上交所科创板上市委审核，为科创板获批第34家企业。过会后，昊海生科业绩便出现变脸。

上市公告书显示，昊海生科2019年前三季度营业收入为11.45亿元，同比增长5.15%，归属于发行人股东的净利润为2.51亿元，同比下降10.04%。

中国经济网记者统计发现，去年，昊海生科营业收入、净利润增速均下滑。2017年，昊海生科营业收入同比增长57.27%、净利润同比增长22.08%；2018年，营业收入同比增长15.06%，净利润同比增长11.31%。

招股书显示，昊海生科毛利率也现下滑趋势。2016年至2019年1-6月，昊海生科主营业务毛利率分别为83.50%、78.75%、78.51%、76.57%。

其中，产品类别“整形美容与创面护理产品”毛利率高达90%以上，它由玻尿酸和重组人表皮生长因子产品所组成。

2018年，公司一支玻尿酸的成本是19.22元，价格卖到285.33元，玻尿酸产品的毛利率高达93.26%，是公司最赚钱的产品。然而，今年上半年，该产品评价售价已降至263.29元，而成本则升至20.64元。

此外，上市前，昊海生科本身已存在大额商誉。截至2019年6月30日，公司商誉为3.32亿元，主要包括收购深圳新产业形成的商誉2.50亿元，收购ChinaOcaen形成的商誉3211.46万元，收购Contamac形成的商誉2452.77万元，收购珠海艾格形成的商誉1602.99万元和收购Aaren形成的商誉945.06万元。

其中，珠海艾格2018年净利润出现了大幅度下降，从2017年的881.96万元下降到2018年的259.11万元，2019年1-6月的净利润为116.58万元。

据时代周报报道，昊海生科曾一个月内连续两次被控产品不合格。2017年9月，深圳市市场稽查局对昊海生科子公司深圳新产业经销的Lenstec人工晶状体下达初检不合格检测结果；同月，国家食品药品监督管理局对昊海生科子公司Aaren的HexaVision品牌人工晶状体进行医疗器械监督抽检，其检验结果显示产品不符合标准规定。2018年2月，深圳市市场稽查局出具深市稽罚[2018]29号行政处罚决定书，没收此前检测不合格的406盒人工晶状体。今年2月，上海市鬆江区市场监督管理局对昊海生科进行检查，要求上海昊海生物科技股份有限公司加强管理，确保安全。

时代周报在此前的报道中还指出，招股书所展现的与客户销售金额对不上。2017至2018年，耀昌国际为昊海生科眼科产品的第一大客户，公司向其销售金额分别为6749.21万元和6104.48万元。双方销售合作金额却出现惊人的不一致。据冠昊生物2017年与2018年的年报显示，其从第一大供应商采购的总金额分别为5590.30万元与6400.85万元。比昊海生科披露的同期销售金额硬生生少了1158.91万元和296.37万元。昊海生科对耀昌国际的销售金额，竟比耀昌国际同期最大的采购金额还大，这显然不合逻辑。

e公司也对销售金额和招股书对不上的问题进行了报道，昊海生科相关负责人对其表示：“公司第一大客户销售金额的披露符合实际情况，不存在重大差异。根据回复，2017年昊海生科通过旗下两个主体对上市公司冠昊生物控制的子公司耀昌国际进行销售，销售金额共计6749.21万元。”