丽珠集团业绩过山车：受子公司股权转让影响 主打产品营收持续下滑

中国网财经4月1日讯(记者 张润琪)受子公司股权转让影响，近两年丽珠集团业绩上演了“一增一降”过山车式变化，在2017年创下上市以来业绩增幅次高峰后，2018年大幅下滑回归原点。 日前，丽珠集团发布公告称，2018年净利润同比减少超75%。

另一方面，近几年受国内医药新政影响，丽珠集团中药制剂等主营业务营收出现持续下滑，尤其是其核心产品参芪扶正注射液营收已连续两年呈下滑态势。

子公司股权转让 业绩遭遇“过山车”

日前，丽珠集团发布2018年年报，2018年实现营收88.6亿元，同比增长3.86%；净利润11.8亿元，同比减少75.56%。

对于业绩大幅下滑，丽珠集团表示，由于2017年度集团转让了子公司珠海维星实业有限公司100%股权，此次股权转让事项增加归属于上市公司股东的净利润人民币32.84亿元，导致本年度净利润出现下降。若剔除非经常性损益项目收益，丽珠集团2018年主营业务实现的归属于本公司股东的净利润约人民币9.47亿元，同比上年的约人民币8.2亿元，同比增长15.51%。

值得注意的是，正是由于转让该子公司，曾让丽珠集团成为2017年医药上市企业“盈利王”。

2017年丽珠集团实现营收85.3亿元，同比增长11.49%；净利润44.3亿元，同比增长464.63%，为公司上市以来次高增幅，此前丽珠集团于2009年创下825%的历史最高增幅。当年就有业内人士分析称，这种一次性收益必将埋下隐患，高基数下来年丽珠集团净利润指标大概率必将出现回调。

资料显示，丽珠集团主营业务包括西药制剂、原料药及中间体、中药制剂、诊断试剂及设备四大板块。近几年，受益于西药制剂等业务的快速发展，公司营业收入保持稳定增长。

中国网财经记者梳理发现，除了2011年丽珠集团业绩出现下滑外，2012年至2017年间，丽珠集团营收、净利润均一直保持同比增长趋势。

主打产品营收占比下降

然而，随着国内医药新规涌现，医药行业也正在发生转变。“受政策影响，较多企业中药注射剂都处于下滑阶段。” 北京鼎臣医药咨询管理中心创始人史立臣表示，丽珠集团也面临着产品更新换代较慢、研发投入不够等问题。

据了解，近两年，不少中药注射剂都受到医改政策、招标降价等影响，尤其2017年下半年，叠加了新版医保以及药占比的压力，参芪扶正注射液在部分医院承压较大。另外，辅助用药也面临越来越严格的监管，列入监管部门的重点监控名单，2017年部分医院已经开始限用或禁用部分中药注射剂或辅助用药。

记者梳理发现，2012年至2016年，丽珠集团主营业务西药制剂、原料药及中间体、中药制剂、诊断试剂及设备的营收整体呈现增长趋势；但中药制剂业务在2017、2018年这两年的营收开始持续下滑，数据显示，2017年实现营收20.45亿元，同比减少3.78%；2018年实现营收15.32亿元，同比减少25.07%。

值得注意的是，丽珠集团主要产品参芪扶正注射液的营收也连续两年呈下滑态势。数据显示，丽珠集团的参芪扶正注射液2016年营收16.8亿元，同比增长9.31%；但在2017年，其营收下滑至15.73亿元，同比减少6.32%。如今，丽珠集团参芪扶正注射液2018年营收仅为10.02亿元，同比减少36.31%。

此外，参芪扶正注射液对丽珠集团近几年营收的贡献也在持续走低。中国网财经记者梳理发现，2003年，丽珠集团参芪扶正注射液营收仅占公司总营收比重约1.89%，但在2013年，其占比达到峰值约27.66%，然而，接下来迎接丽珠集团的却是连续五年下滑。2018年参芪扶正注射液营收仅占丽珠集团总营收11.31%。

丽珠集团曾在2018年披露的投资者关系活动记录表中表示，目前参芪扶正注射液的收入及利润占比已经显著下降，随着未来西药品种增速及份额不断扩大，参芪的利润贡献占比还会有所下降。主打产品营收持续下滑，丽珠集团将如何应对？中国网财经记者致函丽珠集团，截至发稿，尚未收到任何回复。