本报记者 王丽新
8月23日晚，居住产业数字化服务平台贝壳发布2022年第二季度财务业绩。财报显示，贝壳二季度总交易额（GTV）为6395亿元（人民币，下同），同比下降47.6%；净收入为138亿元，超业绩指引上限30%；调整后净亏损6.19亿元；经营性现金流为正。
从细分业务赛道的表现来看，公司存量房交易GTV为3935亿元，同比下降40%，其中二手房交易GTV同比下降约41%，但优于市场水平；新房完成GTV2227亿元，同比下降55%，环比增长15.6%；家装家居业务实现预估收入13.7亿元，逆市同比增长超过10%，完成签约合同额接近17亿元；租房业务（签约口径）在管房源量超过4.2万套，较一季度末增加接近2.2万套。
“虽然房地产市场复苏之路不平坦，但我们采取了一系列具有成本效益的措施，在战略制定及日常运营中更注重效率，以提高盈利能力。”贝壳执行董事、CFO徐涛如是表示。
值得关注的是，2021年底，贝壳宣布“一体两翼”战略升级，“一体”即二手和新房交易服务赛道，“两翼”分别为整装大家居事业群与惠居事业群，持续加码家居业务。大家居板块也被业内视为贝壳的第二增长曲线。
锚定大家居产业“5万亿元+”赛道
当下，房地产行业周期性强、新房交易天花板临近，找到与自身业务能产生协同赋能效能的下一个“大有可为”的市场，是贝壳第二代掌舵人彭永东面临的挑战。从战略选择来看，彭永东锚定的是“5万亿元+”的大家居市场。
据中国建筑装饰协会数据显示，2021年家装行业的市场规模大概2.85万亿元，年增速约为18.89%，整个大家居产业链估计已经突破5万亿元。可以看出，当前我国家装行业基数大，且随着存量住房改造需求的释放，预计未来五年有望维持近两位数的复合增长。
但市场空间大，并不意味着生意好做。“依赖人工现场作业导致门槛低、企业规模做大后致使交付质量失控，以及供应链能力不足难以灵活解决客户个性化与标准化需求矛盾等诸多难题，导致行业难以出现市占率高的龙头企业。大行业、小公司”、“弱品牌、强渠道”的“小而散”竞争格局至今未变。
但对贝壳来说，创始人左晖曾以真房源模式敲开了改变经纪行业的大门，并将“做难而正确的事”的基因从链家带入贝壳。彭永东承袭了左晖的这一经营理念。2021年底，贝壳宣布“一体两翼”战略升级，“一体”即二手和新房交易服务赛道，“两翼”分别为整装大家居事业群与惠居事业群，持续加码家居业务。
此次，彭永东直言，随着“一体两翼”战略的推进，组织所涉及的业务也变得更加多元和复杂。事实上，经过一年多着力布局“两翼业务”。目前，贝壳旗下有被窝及圣都两大家装品牌，在内部平行运营，但管理中台已经合并。
前者被窝家装是由万科与链家合作的万链家装迭代而来，仅在北京市场试水。据悉，被窝家装2021年交易额达到4.86亿元，2022年目标为10亿元。圣都家装是贝壳于2021年7月份以不超过80亿元的价格收购而来，业务已覆盖全国46个城市，业绩保持高速增长。
贝壳内部视圣都为其在家装领域的一块重要的拼图。正如彭永东在贝壳2021年报业绩会上所言，“贝壳家装业务已经实现了从0到1，圣都将让贝壳家装业务更快实现从1到100的规模化复制。”模式的复制是一个“先慢后快”的过程。
从家装业务的业绩表现来看，二季度，在头部家装企业产值同比下降21%的市场情况下，贝壳家装家居业务实现预估收入13.7亿元，逆市同比增长超过10%，完成签约合同额接近17亿元。此外，中金公司近期一份研报预计，2022年，圣都收入或有望超过70亿元（对贝壳并表收入贡献约50亿元）。
鉴于此，业内认为，家装业务有望成为贝壳的第二增长曲线，其当前也具备了探索行业合作新模式的能力。
探索家装行业合作新模式
“对贝壳来说，想要探索家装行业的合作新模式，一要聚焦于打造全新供应链合作体系；二要是发挥放大集采优势、降低拓客成本，优化贝壳平台内多业务协同的效率。”地产分析师严跃进向《证券日报》记者表示，如此一来，才能发挥贝壳自身的竞争优势。
“联动经纪人挖掘需求，通过网格化精细管理，进而满足客户，是重要命题。”贝壳副总裁何生祥表示，贝壳模式下的圣都，可复用贝壳改造行业的方法论，将整装大家居产业重做一遍。经营精力将更多聚焦在整装和定制领域，其中二手房主打分散式整装，新房主打集中式整装。
“圣都的整装模式，即是把整装分为三个模块，a（标准化家装）+b（个性化家装）+c（家装新零售）的组织模式。新零售就是买定制产品，有非常优惠的价格，它和前端家装是连接的，工期是衔接的，安装、品质、质保各方面连贯在一块，能给用户提供一站式服务。”贝壳整装大家居战略投资与供应链线总经理郑深圳认为，装修行业不确定性背后的本质是缺乏优质的供给。一方面家装企业要加强服务者品质管理，投入更多的精力去培训和管理优质的设计师和工人师傅；另一方面，不断推动供应链变革来保证优质材料的供给，比如，成立“一心一亿”整装联盟。
8月19日，在与贝壳整装大家居协同整合的背景下，“一心一亿”整装联盟成员正式升级为18家，去年合作的8家品牌，其中有6家销售额过亿元，今年联盟合作品牌新增了10家，除原有领域外，新增家居、辅材等全新品类，致力打造新模式、新产品、新赋能构成的供应链合作新体系。
事实上，贝壳已经搭建了一、二赛道联动的组织结构，建立了联动规则、系统等基础设施。房产交易店东在向家装家居业务导流的客户签约之后收到佣金的周期从过去的30天缩短到5天内，一赛道导流活力被全面激活。比如，圣都加入后带来的供应链帮助被窝（贝壳旗下整装品牌）客单价同比提升33%。而贝壳一赛道（二手和新房交易服务业务）流量贡献合同额占比在6月已经超过了25%。同时，在贝壳的加持下，家装加剧业务的数字化能力也随之快速提升。
值得关注的是，对于圣都将为贝壳贡献的利润目标是多少？贝壳副总裁、圣都家装创始人颜伟阳向《证券日报》记者表示，盈利肯定是要盈利的，但不是以短期的盈利为目标，当下的目标还是要以解决客户痛点，建立行业规则，打造信息系统，以这个方向为主，盈利目标会放在合适的时间有计划性实施，可能到了某个点后，会开始重点考虑盈利目标。
