斗鱼上市首日盘中破发 市值高企烧钱凶猛三年亏22亿

中国经济网北京7月18日讯 北京时间7月17日晚间，游戏直播平台斗鱼登陆美国纳斯达克交易所，股票代码为DOYU，斗鱼的发行价为每美国存托凭证（简称ADS）11.50美元。

上市首日，斗鱼开盘即告破发，开盘报11.02美元，下跌4.17%，盘中一度转涨，截至收盘斗鱼报11.50美元，与发行价持平。

此次赴美上市，斗鱼发行6738.711万股ADS（不包括承销商超额配售的1010.806万股ADS），包括公司提供的4492.473万股ADS，老股东提供2246.238万股ADS，不计算承销商超发部分共募集7.75亿美元。若行使承销商超额发售部分，斗鱼最高融资8.89亿美元。

斗鱼在美发售的股份占总股本的23.87%，若不行使超额发售，则此次发售的股份占总股本的20.8%，对应的上市前估值约为37.3亿美元，约合256.45亿人民币。

根据7月2日披露的斗鱼最新版本招股书显示，本次公司IPO募集的资金将主要用于提供优质电子竞技内容并进一步扩展内容类型，继续加强技术和大数据分析能力，投资营销活动，以及一般企业目的。

斗鱼2019年一季度营收为14.89亿元(人民币，下同)，相比上年同期的6.67亿元增长了123.24%，净利润为1820万元，相比上年同期的亏损1.56亿元增长111.67%。除去股权激励费用后，经调整后的净利润为3530万元，较上年同期的调整后净亏损1.50亿元增长123.55%。

此前，斗鱼已经连续三年亏损。2016年、2017年和2018年，斗鱼的营业收入分别为7. 87亿、18. 86亿和36. 54亿元，但公司净亏损分别为7.83亿元、6.13亿元和8.76亿元，三年合计亏损22.72亿元。

上市后的股东结构方面，斗鱼创始人兼CEO陈少杰持股13.3%，腾讯通过全资子公司Nectarine持股37.2%，为公司最大股东。联合创始人兼联合CEO张文明持股1.7%，Phoenix Fuju Limited持股5.6%，红杉资本及其他投资机构成员持股9.1%。

2016年起，腾讯成为斗鱼的股东，先后参与了B轮、C轮及E轮的股权投资。2016年3月15日，斗鱼宣布获得腾讯领投的B轮超一亿美金融资，2016年8月15日，斗鱼完成C轮15亿元融资，由凤凰资本与腾讯公司领投。2018年3月8日，斗鱼宣布获得了腾讯新一轮独家投资，金额为6.3亿美元（约40亿元人民币）。

从斗鱼上市首日来看，开盘即破发或表明华尔街投资者当前对斗鱼仍然颇为谨慎，在估值上各方仍存有分歧。