宇环数控上市业绩变脸净利降逾三成 许世雄家族财富六个月缩水51亿

长江商报记者魏度

短短一年间，湖南许世雄家族的财富遭遇了“过山车”式变迁。

14年前，许世雄带领妹妹许燕鸣创办了宇环数控（002903.SZ）。去年，顶着独角兽概念的宇环数控成功闯关IPO实现了在中小板挂牌的夙愿。

随着宇环数控上市，许世雄家族分享了上市盛宴。据长江商报记者初步统计，其财富从挂牌交易前的7.25亿元最高飙升至今年6月11日的66.58亿元。而昨日，其财富仅为15.13亿元，短短半年，缩水了51.45亿元。

许世雄家族财富大幅缩水，除了与A股市场调整有关外，也与公司自身盈利能力密切相关。

长江商报记者发现，宇环数控的盈利能力变脸较快。IPO期间，营业收入和净利润稳步大幅增长，上市之后，营业收入和净利润接连滑坡，且呈现加速下滑之势。

三季报数据显示，今年前9个月，宇环数控实现净利润4260.21万元，同比下降36.69%。与此同时，公司经营现金流-0.75亿元，同比锐降3.36倍，应收账款账面价值较年初已经翻倍。

毛利率两年下降25个百分点

上市之前业绩暴增，上市之后业绩大幅下滑，宇环数控上市前后经营业绩两重天。

今年三季报数据显示，前9个月，公司实现营业收入1.66亿元，同比下降16.74%，净利润4260.21万元，同比下降36.69%，扣除非经常性损益后的净利润只有2061.38万元，同比大降66.50%。

如此难看的业绩始于2017年第四季度，即宇环数控上市之后。

宇环数控一直专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供精密磨削与智能制造技术综合解决方案。与苹果产业链企业建立了长期的合作关系，如富士康、蓝思科技、捷普集团等，为苹果公司提供制造服务。

上市之前的2016年，宇环数控的经营业绩出现了惊人增速。当年，其营业收入2.60亿元，同比增长135.67%，净利润8036.58万元，同比增长256.45%，扣除非经常性损益后的净利润7775.37万元，同比增长367.75%。此前的2014年、2015年，其营业收入的增长率为1.84%、10.78%，净利润的增长率为65.46%、24.97%。

IPO前夕经营业绩的惊人增速与上市之后的加速下滑，让市场对宇环数控真实的盈利能力产生了质疑。

从毛利率看，公司的毛利率也大幅下滑。今年前9个月，公司综合毛利率为39.13%，而2016年前9个月，其综合毛利率为64.30%，短短2年时间，毛利率暴跌了25.17个百分点。

此外，公司应收账款大幅攀升，截至今年9月底为1.45亿元，较年初的0.65亿元增长了123.08%。同时，公司经营现金流净流出0.75亿元，同比下降336.42%。

半年多股价最大跌幅78.57%

盈利能力大幅下降，带动股价大幅调整，宇环数控的实控人财富也随之缩水。

公开资料显示，2004年，时年50岁的许世雄和妹妹许燕鸣合计出资500万元创办了宇环数控的前身湖南宇环科技机械有限公司，2012年完成股改，公司更名为宇环数控。几经增资、股权转让，至IPO前夕，公司总股本增值至7500万股，创始人许世雄持股比为51%，许燕鸣持股比为9.92%。许世雄的儿子、1981年出生的许亮担任董秘，持股6.50%，三人为一致行动人，合计持股67.42%。

此外，许世雄的弟弟许梦林、妻弟配偶周晓红也持有一定股份。

2017年10月13日，宇环数控正式登陆中小板。上市前夕，考虑到公开发行的股份因素，按照12.78元的发行价计算，许世雄家族的财富合计为7.25亿元。

上市后，股价曾大幅攀升，今年初调整后，受独角兽及富士康上市刺激，股价一路上扬。至今年6月11日达到顶点，最高为78.30元，较发行价上涨了5.13倍。随着半年报业绩暴雷，股价开始持续下探，最低为16.78元。昨日，其股价收报17.79元。短短半年多时间，股价最大跌幅高达78.57%。

股价大幅下挫带给许世雄的是财富急剧缩水。截至昨日下午收盘，宇环数控总市值约为26亿元，其中许世雄家族为15.13亿元。而在今年6月11日的高峰期，许世雄家族的市值为66.58亿元。仅仅6个月时间，51.45亿元财富灰飞烟灭。