汉商集团控制权之争：二股东阎志拟要约收购

证券时报记者 曾灿

汉商集团(600774)大股东完成要约收购后，公司二股东也拟以要约收购的方式予以“回应”。

11月26日晚间汉商集团公告，公司收到股东阎志的告知函，获悉其正在筹划以部分要约收购方式增持公司股份，公司股票27日停牌一天。据披露，此次要约收购不以终止汉商集团的上市地位为目的。

自2012年9月首次举牌汉商集团以来，阎志及旗下卓尔控股有限公司，开始对这家国资背景的商业上市公司频频增持。而作为汉商集团控股股东，武汉市汉阳国资办也不断通过增持举动来确保第一大股东地位。

到去年9月8日完成最近一次的举牌后，阎志及卓尔控股已合计持有汉商集团30%的股份，与彼时汉阳国资办的持股比例相当。此后，汉阳国资办迅速启动了要约收购，最终以22.5元/股的价格要约收购了汉商集团5.01%的股份，今年1月17日，该笔要约收购完成，汉阳国资办的持股比例升至35.01%。

然而，这一举动并未打消阎志继续增持汉商集团的念头，蛰伏近1年后，他也计划以要约收购的方式增持汉商集团。截至今年9月末，阎志及旗下卓尔控股合计持有汉商集团30%的股份，这些股份全部处于质押状态。

阎志是湖北知名企业家，旗下产业布局包括批发市场、现代物流仓储、航运港口、跨境电商、金融、产业投资等，拥有卓尔智联集团（02098.HK）、中国基建港口（01719.HK）、兰亭集势（纽交所：LITB）等多家境外上市公司。近期召开的民营企业座谈会上，阎志也作为企业家代表参会。不过，阎志旗下尚无A股上市平台。

武汉4家商业上市公司均为国资背景，其中汉商集团股本、市值最小。2017年年度股东大会上，汉商集团董事长张宪华曾表示，公司购物中心都是双地铁、核心商圈物业，自持商业面积47万平方米，按2万元/平方米计算市价都达94亿元，而公司总市值不到30亿元；谈及二股东的大比例持股时，张宪华笑称“还是阎志比较有眼光”。

有知情人士称，阎志有意拿下汉商集团控制权，但并不确定国资方面最终是否会松手。目前，汉阳国资办旗下仅汉商集团一家上市公司，从以往的情形来看，国资捍卫汉商集团控制权的态度十分明确。

目前，此次要约收购的方案尚未披露，而不论此番阎志是否志在汉商集团控制权，从市价来看，此时开展要约收购显得更加“划算”。11月26日收盘，汉商集团报收12.04元/股，较汉阳国资办的前次要约收购价格低了46%。