博天环境业绩凯歌被疑财务造假 现金流三年一期为负

中国经济网北京11月21日讯 （记者 魏京婷）博天环境(603603.SH)昨日受股东减持利空影响，股价一字跌停，收报16.29元，跌幅10.00%，成交额3806.97万元，换手率1.00%。

昨日，博天环境公告称，公司三位创投股东拟合计清仓减持不超过总股本31.35%股份。其中国投创新（北京）投资基金有限公司计划通过集中竞价、大宗交易或协议转让方式减持其所持有的公司股份不超过6217.70万股，即不超过公司总股本的15.48%；上海复星创富股权投资基金合伙企业（有限合伙）计划通过集中竞价、大宗交易或协议转让方式减持其所持有的公司股份不超过3600万股，即不超过公司总股本的8.96%；平潭鑫发汇泽投资合伙企业（有限合伙）计划通过集中竞价、大宗交易或协议转让方式减持其所持有的公司股份不超过2775.79万股，即不超过公司总股本的6.91%。

博天环境刚刚获得1亿元纾困资金。11月8日，海淀区国资委与江苏银行北京分行签署战略合作协议，向融资难民营企业发放贷款，为民营企业纾困。签约当天下午，江苏银行北京分行向博天环境发放战略合作协议框架下的首笔贷款5000万元，另外5000万元贷款也将于近期发放。

中国经济网记者查询发现，近三年，博天环境营业收入和净利润不断增长，但经营活动产生的现金流量净额一直为负。

2015年至2017年，博天环境实现营业收入分别为19.91亿元、25.19亿元、30.46亿元；实现归属于上市公司股东的净利润分别为1.24亿元、1.44亿元、2.02亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为-4.39亿元、-4.88亿元、-4.65亿元。

博天环境在去年年报中称，净现金流缺口金额仍然较大，主要原因是公司的收入主要来源于PPP投资类项目，PPP项目建设期不增加经营现金流入，同时PPP项目投标占用较多保证金所致。

2018年三季报显示，博天环境营业收入和净利润均比去年同期增长，但是经营性现金流量净额依然为负数。

2018年1-9月，博天环境实现营业收入29.20亿元，同比增长92.35%；实现归属于上市公司股东的净利润1.59亿元，同比增长15.97%；经营活动产生的现金流量净额为-8063.76万元，同比增长84.15%。

2013至2017年，博天环境应收账款也是节节攀升，分别为1.688亿元、4.293亿元、7.543亿元、12.72亿元、18.18亿元。截至今年三季度末，博天环境应收账款为17.60亿元。

尽管博天环境2018年前三季度营业收入高达29.20亿元，但对应的销售商品、提供劳务收到的现金为14.45亿元；2017年博天环境营业收入为30.46亿元，2017年对应销售商品、提供劳务收到的现金仅为10.52亿元。2015年，上市公司销售商品提供劳务收到的现金占营业收入的比例为56.94%，2016年为36.47%，2017年为34.54%，2018年前三季度为49.49%。

证券市场周刊在报道中称，博天环境在2017年2月份上市，公司在上市当年应收账款激增、处置子公司股权等行为明显给人一种虚增利润的嫌疑，目的就是为了避免上市公司保荐机构中信建投被证监会处罚，同时维持公司上市首年业绩不变脸。