股价逼近员工持股“预警线” 众信旅游大股东质押股份忙补仓

在A股调整的过程中，伴随着股价的下行，不少推出员工持股计划公司非但没能挽回颓势，反而在熊熊的跌势之中，逼得公司大股东“出血”为杠杆产品补仓。昨日，众信旅游(002707)公告称，控股股东冯滨和董事郭洪斌为员工持股计划补充进行了股票质押。消息发出后，众信旅游股价终于止跌反弹，公司股票收报11.94元/股，上涨3.38%。

大股东质押为员工持股补仓

今年3月，众信旅游的员工持股计划实施完毕，根据公司发布的公告，公司通过兴业信托-众信旅游1号员工持股集合资金信托计划购买股票，截至3月6日，众信旅游已累计从市场购买649.92万股，成交均价为14.31元/股，投入资金为9299.70万元。

该员工计划推出后，众信旅游的股价在3月下旬一度上涨至16.20元/股左右，不过，让人意想不到的是，A股此后进入了调整通道，公司股价也在此行情中连连遇挫下跌，6月8日时其股价最低仅11.71元/股，众信旅游的员工持股计划买入成本相比已跌去近19%。

而根据兴业信托-众信旅游1号员工持股集合资金信托计划，此次优先信托资金与一般信托资金的比例不高于1：1，单位净值低于0.8元设置预警线，单位净值为0.7元时设置止损线。

测算来看该产品的补仓线11.45元/股左右，平仓线约在10.02元/股。6月8日前后公司的股价已经恰好跌至预警线附近。公司的控股股东冯滨、持股5%以上股东郭洪斌也在当日选择了为员工持股计划补仓进行了股票质押，其中冯滨质押350.24万股，郭洪斌质押70.04万股，共占公司总股本的0.5%左右。

众信旅游员工持股有没有被平仓的风险?高管们近期会不会推出增持计划来提振公司股价?对此，众信旅游的工作人员向大众证券报和财信网记者解释称：“员工持股计划暂时还没有平仓风险，公司的主要创始股东对员工持股计划进行了担保，而且选择了A股市场上为数不多的用股份方式来进行补仓，大股东近期的质押是为了以防万一进行的提前补仓操作。另外，基于对公司前景的信心，今年3月份，公司高管郭洪斌、林岩、贺武、王锋自筹资金合计共增持了公司股票5000万元，在5月24日时候公司副总经理、董秘王锋又增持近400万元公司股票，因此近期公司暂时不会再推高管增持计划。”

超半数员工持股计划被套

过去推出员工持股计划的公司通常被认为是“牛股集中营”，其持股成本一定程度上代表了公司内部人士对股价的认可程度，被称为“安全垫”，然而今年随着股价下行，不少公司的员工持股计划都已跌破“安全垫”。

根据同花顺数据统计显示，截至6月13日，今年以来共有65家公司实施完成了员工持股计划，其中有37股出现亏损，占比高达56%。其中跌幅超过20%的有11家，浮亏幅度最大的是九鼎新材，浮亏34.76%，其次是杭电股份、兆新股份、天通股份等，其股价浮亏皆超过25%。

另外，或许此前出于对公司自身情况的乐观，在这65余家实施完成员工持股计划的公司中，有31家动用了杠杆，而在员工持股浮亏超过20%的11家公司中，有8家公司都设置了杠杆条款。

一位市场人士分析称：“动用了杠杆效应的员工持股计划，一旦股价下跌，使用的杠杆就会放大风险效应，如果员工持股的资管计划净值触及止损线又不进行补仓质押，那么就有可能被强行平仓，不过，在实际操作中，很多设置杠杆条款的员工持股计划，公司大股东普遍都会进行 ‘担保兜底’，会为优先级份额的本金提供担保，因此股价下跌除对持股员工利益产生影响外，对大股东来们说，也面临着更为严峻的资金考验。”

记者 王君